20180506-天风证券-计算机行业研究周报_持续看好云计算_欢迎参加北京TMT策略会暨云计算与自主服务专题_14页_759kb

计算机行业总结

核心内容

本报告为2018年5月6日发布的计算机行业证券研究报告，重点分析了行业走势、政策动向及投资机会，强调云计算、工业互联网、国产化自主可控等方向的长期价值。同时，报告还涵盖了近期行业新闻、重点公司公告及海外动态，并提供了投资评级信息。

主要观点

• 市场走势：上周计算机板块下跌1.00%，跑输沪深300指数（0.47%）和创业板指数（0.51%），但云计算板块表现突出，多只股票位列涨幅榜前列。
• 政策与基本面：计算机行业基本面开始触底回升，机构持仓占比两年来首次提升。在政策和基本面双重拐点下，继续看好计算机板块中期反转。
• 投资重点：
  • 工业互联网/云：用友网络、金蝶国际、东方国信、广联达、浪潮信息等。
  • 国产化自主可控：中科曙光、浪潮信息、中国长城、中国软件、太极股份、启明星辰、美亚柏科等。
  • 存量“独角兽”：上海钢联、生意宝、卫宁健康、长亮科技、广联达、浪潮信息、恒生电子等。
  • 低估值二线龙头：易华录、太极股份、恒华科技、新北洋、华宇、超图软件、二三四五等。
• CDR政策影响：CDR细则发布，预计红筹企业将陆续递交申请，对A股存量“独角兽”估值体系形成提振。
• 行业趋势：云计算是未来发展的核心方向，具有长期增长潜力，受到政策和市场需求的双重推动。

关键信息

一、市场及板块走势

• 计算机板块上周下跌1.00%，跑输大盘。
• 云计算板块表现突出，多只股票涨幅居前。
• 重点推荐公司包括长亮科技、浪潮信息、广联达、金蝶国际、用友网络等。

二、行业观点

• CDR细则发布：5月4日，中国CDR细则向社会公开征求意见，预计不久将正式实施。
• 估值体系重塑：符合条件的红筹企业发行CDR将对A股存量“独角兽”产生积极影响，推动其估值体系重塑。
• 行业基本面改善：计算机行业在龙头公司的带动下，已出现触底回升迹象。
• 政策红利：工业互联网和自主可控板块将受益于政策支持，成为投资首选。

三、本周行业新闻

1. 人工智能

• 思科收购Accompany，加强AI能力。
• 森亿智能获1亿元B轮融资。
• 中国科学院发布首款云端AI芯片。

2. VR/AR

• 小米与Oculus合作推出VR一体机。
• PayPal计划推出AR付款眼镜。
• 谷歌与NBC合作开发VR电视剧。

3. 物联网

• IBM开发区块链执行智能合约方案。
• 移动转售业务正式商用，物联网成增长点。

4. 区块链

• 中国银行与卫健委合作推出区块链健康卡。
• 富士康推出区块链智能手机。
• 新加坡推出4G区块链技术。

5. 金融科技

• 百度拆分金融业务，成立“度小满”。
• 腾讯与江西银行合作推进金融科技。

6. 智能驾驶

• 富士康计划2021年使用自动驾驶卡车。
• 南科大与深圳巴士集团共建智能驾驶中心。

7. 智慧医疗

• 北京推进远程医疗全覆盖。
• 平安好医生在香港上市。
• 科大讯飞与萧山卫生服务中心合作。

重点公司公告

• 民盛金科：2018年一季度净利润同比增长140.04%。
• 雷柏科技：一季度净利润同比下降18.02%。
• *ST智慧：一季度净利润13.53亿元，同比下降0.56%。
• 浪潮软件：一季度净利润21.73亿元，同比增长1.01%。
• 科士达、天泽信息、中科新材、金财互联等公司均发布股份质押或解除质押公告。
• 盛天网络、远望谷等公司进行股权投资或并购。

海外动态跟踪

• 阿里巴巴：收购先声互联，布局声学实验室；与智光电气合作构建工业互联网平台。
• 百度：发布AI基准MLPerf；拆分金融业务为“度小满”；与联通合作开发智能产品。
• 腾讯：计划安排40亿美元美国IPO。
• 苹果：推出1000亿美元股票回购计划，提升股息。
• 亚马逊：推出Alexa生态系统，启动“服务+”计划。
• 谷歌：投资数字助手生态，与NBC合作开发VR电视剧，与Fitbit合作数字医疗。
• 微软：Azure业务增长强劲，摩根大通上调股票评级。

一级市场投融资更新

• 本周共19起一级市场投资事件，医疗健康和汽车交通为热点领域。
• 最大一笔并购为杨森10亿美元收购BeneVir Biopharm。
• 最大一笔投资为Synthorx获6300万美元C轮融资。
• 重点投资事件包括森亿智能1亿元B轮融资、中云智车数百万元种子轮投资、远望谷6.1亿元收购龙铁纵横等。

风险提示

• 宏观经济不景气
• 政策风险
• 技术推广进度不及预期

投资评级

作者信息

• 分析师：沈海兵
• 执业证书编号：S1110517030001
• 邮箱：shenhaibing@tfzq.com

图表目录

• 图1：本周板块行情
• 图2：本周涨跌前十的公司
• 图3：本周一级市场投融资动态