2021-07-23-深交所创业板-宁波星源卓镁技术股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_524页_7mb

报告摘要

宁波星源卓镁技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

宁波星源卓镁技术股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司是一家专注于镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产和销售的高新技术企业，其产品广泛应用于汽车及非汽车领域。

公司发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数为2,000万股，占发行后总股本的25%。发行后总股本为8,000万股，每股面值为人民币1.00元。公司承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应法律责任。

主要观点与风险提示

一、投资风险提示

创业板市场高风险：创业板市场具有较高的投资风险，公司作为成长期企业，面临经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等问题。
第一大客户依赖风险：公司对第一大客户 Sea Link International IRB, Inc. 的销售收入占比分别为 50.83%、51.14%、39.27%，若其合作关系发生变化，将对公司业务稳定性产生重大影响。
镁合金行业发展趋势不确定性：镁合金在汽车轻量化中的应用仍处于起步阶段，行业发展趋势存在不确定性，可能影响公司业务增长。
镁合金业务收入增速下降风险：公司镁合金业务收入复合增长率25.09%，高于行业预期，但若行业发展不及预期，公司增速可能下降，毛利率也可能下滑。
汽车行业产销规模下降风险：公司业务与汽车行业紧密相关，若全球汽车行业销量下降，将对公司的经营业绩产生不利影响。
行业竞争加剧风险：随着新能源汽车和节能减排标准的提升，镁合金压铸行业竞争加剧，公司可能面临产品价格和毛利率下降的压力。
业务规模较小风险：公司报告期内业务规模较小，抗风险能力相对较弱，新产品开发和量产仍需时间。
老产品未能成功续期风险：部分产品生命周期为4-5年，若未续期或开发后续改款产品，将对公司收入产生负面影响。
募集资金项目效益未达预期风险：项目实施后，可能因市场变化、竞争加剧等因素，导致效益未达预期，影响公司盈利能力。
毛利率下降风险：包括中美贸易摩擦、汇率波动、原材料价格上涨、产品结构变化等，可能导致公司毛利率下降。
安全生产管理风险：公司生产镁合金产品，存在一定的安全生产风险，需持续加强管理。
外汇登记及债务风险：公司实际控制人未办理外汇登记/补登记程序，且外汇出资来源于借款，存在债务风险。
中美贸易摩擦加剧风险：公司对美出口收入占主营业务收入比例较高，关税提升可能导致产品价格竞争力下降，影响盈利能力。

二、财务信息

2020年12月31日：资产总额39,869.75万元，负债总额10,444.79万元，所有者权益29,424.97万元。
2021年3月31日：资产总额43,474.20万元，负债总额12,459.04万元，所有者权益31,015.16万元。
2021年1-3月：营业收入4,942.42万元，净利润1,557.14万元，毛利率下降3.97%。
2021年1-6月业绩预计：营业收入9,500-10,500万元，净利润2,700-3,200万元。

三、主要财务数据和指标

项目	2020年度	2019年度	2018年度
资产总额（万元）	39,869.75	28,297.86	22,381.80
归属于母公司所有者权益（万元）	29,424.97	23,365.72	18,297.14
营业收入（万元）	17,398.49	14,699.23	10,602.55
净利润（万元）	6,019.92	4,918.83	3,070.22
扣除非经常性损益后净利润（万元）	5,536.46	4,666.65	3,017.06
基本每股收益（元）	1.00	0.82	0.51
加权平均净资产收益率（%）	22.82	23.70	17.88

四、主要产品与业务

公司主要产品包括汽车车灯散热支架、汽车座椅扶手结构件、汽车扬声器壳体、汽车脚踏板骨架等汽车类压铸件，以及电动自行车功能件、园林机械零配件等非汽车类压铸件。

五、募集资金用途

公司拟将募集资金用于以下项目：

序号	项目名称	项目投资总额（万元）	募集资金拟投资额（万元）
1	高强镁合金精密压铸件生产项目	30,910	30,910
2	高强镁合金精密压铸件技术研发中心	2,325	2,325
合计	-	33,235	33,235

六、公司治理与独立性

公司治理结构方面不存在特殊安排事项，具备独立持续经营的能力，无同业竞争或重大关联交易。

七、中介机构信息

保荐人：安信证券股份有限公司
律师事务所：北京德恒律师事务所
会计师事务所：容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
资产评估机构：中水致远资产评估有限公司

关键信息

公司位于浙江省宁波市北仑区大碶官塘河路27号，成立于2017年12月22日，注册资本6,000万元。
公司产品主要为镁合金和铝合金精密压铸件及模具，应用领域包括汽车、电动自行车、园林机械等。
公司被宁波市经济和信息化局评定为宁波市专精特新“小巨人”培育企业。
公司在镁合金压铸领域具备较强的技术优势，拥有核心技术体系及多项专利。
公司产品成功应用于特斯拉、福特、克莱斯勒、奥迪等国际知名品牌汽车。
公司面临的主要风险包括客户依赖、行业不确定性、毛利率下降、安全风险、外汇问题及贸易摩擦等。

总结

宁波星源卓镁技术股份有限公司是一家专注于镁合金和铝合金精密压铸产品及模具的高新技术企业，其业务与汽车行业密切相关。公司拟在创业板上市，面临较高的市场风险。公司主要产品包括汽车类压铸件和非汽车类压铸件，具有较高的毛利率，但存在因行业竞争加剧、原材料价格波动、汇率变化等因素导致毛利率下降的风险。此外，公司对第一大客户Sea Link的依赖、镁合金行业发展趋势的不确定性、业务规模较小及老产品未能续期等风险也需重点关注。公司已建立较为成熟的研发、采购、生产和销售体系，具备一定的竞争优势，但需面对诸多不确定因素，可能影响其未来盈利能力。

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