20221224-川财证券-电力基建行业周报_关注基建央企价值重估_11页_413kb

基建央企价值重估分析报告总结

核心内容

本报告由川财证券行业公司部发布，分析了2022年12月第4周电力基建行业市场表现及政策动向，指出明年经济具备较大修复弹性，政策性金融将加大对重大项目的融资支持，基建央企或将迎来价值重估。重点推荐的标的包括中国电建、中国能建、中国中铁等。

主要观点

• 市场整体表现：本周三大指数全部下跌，北向资金净流入43.52亿元，申万一级行业全部下跌，仅同花顺概念中供销社概念上涨，市场资金以存量博弈为主，场外资金观望情绪浓厚。
• 政策导向明确：12月以来，多个省市召开会议谋划2023年经济工作，强调扩大有效投资和推进重大项目建设，显示出对基建行业的重视。
• 地方投资计划：部分省市已提出具体的投资计划，如内蒙古鄂尔多斯市计划完成投资1600亿元，沈阳市总投资超3万亿元，广东省投资11.3亿元，广西计划投资1.58万亿元，表明重大项目投资将发挥关键作用。
• 基建央企价值重估：基于政策支持和经济修复预期，低估值的基建央企将受益，成为市场关注的焦点。

关键信息

市场一周表现

• 上证指数：下跌3.85%，收3045.87点
• 深证成指：下跌3.94%
• 创业板指：下跌3.69%
• 跌幅前三行业：电力设备（-6.03%）、电子（-5.86%）、建筑装饰（-5.84%）
• 基建产业链行业表现：建筑装饰、建筑材料、电力设备、机械设备、通信等五大行业均下跌，跌幅分别为5.84%、4.19%、6.03%、5.00%、3.74%

电网设备行业

• 市值前十公司：国电南瑞（1638.23亿元）、特变电工（720.14亿元）、正泰电器（558.99亿元）
• 周涨幅前三公司：华盛昌（+6.41%）、东微半导（+2.22%）、中超控股（+1.87%）
• 周跌幅前三公司：金智科技（-15.06%）、聚赛龙（-14.41%）、立昂微（-12.31%）
• PE-TTM：电网设备当前PE为20.95，细分行业PE差异较大，其中输变电设备PE最低（13.03）

充电桩概念

• 市值前十公司：国电南瑞（1638.23亿元）、阳光电源（1359.84亿元）、公牛集团（855.87亿元）
• 周涨幅前三公司：神马电力（+5.48%）、中超控股（+1.87%）、天沃科技（+1.27%）
• 周跌幅前三公司：积成电子（-11.10%）、长高电新（-10.85%）、宝光股份（-10.63%）

特高压概念

• 市值前十公司：国电南瑞（1638.23亿元）、晶澳科技（1265.32亿元）、中国电建（1037.50亿元）
• 周涨幅前三公司：神马电力（+5.48%）、中超控股（+1.87%）、天沃科技（+1.27%）
• 周跌幅前三公司：积成电子（-11.10%）、长高电新（-10.85%）、宝光股份（-10.63%）

行业重点资讯

• 广东惠州中洞抽水蓄能电站：全面开工，总装机容量1200兆瓦，总投资83亿元，服务粤港澳大湾区电网。
• 荆门至武汉特高压交流输变电工程：正式投产送电，线路全长234公里，提升湖北西电东送通道送电能力。
• 浙江舟山市普陀区：发布清洁能源产业发展专项资金管理办法，对新型储能项目给予每项目30万元补助。
• 中国能建项目开工：辽宁朝阳市、甘肃酒泉市5个重点项目集中开工，总投资超200亿元，涵盖压缩空气储能、风光氢储一体化等。

公司动态

• 特变电工：增持新疆众和股份有限公司股份
• 特锐德：子公司预中标城市充电网建设项目
• 新能泰山：筹划重大资产重组
• 通光线缆：重大合同预中标
• 东方电缆：海上风电海缆总包项目调整
• 中国铁建：发布重大项目公告
• 杭萧钢构：股份回购实施结果公告

风险提示

• 经济波动超预期
• 政策转向超预期

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级

其他信息

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