20240407-东吴证券-建筑装饰行业跟踪周报_基建投资仍有韧性_推荐关注估值低位建筑央企机会_10页_522kb

建筑装饰行业跟踪周报·投资要点提炼：

一、行业表现
本周建筑装饰板块累计上涨161%，显著超越沪深300（0.86%）和Wind全A（0.99%），超额收益分别为7.5%和6.2%。细分看，鸿路钢构等公司表现优异。

二、政策与市场动态

1. 房地产融资机制新进展：全国31省已建立房地产融资协调机制，“白名单”项目累计获银行授信4690亿元，取得贷款发放1554亿元
2. 基建投资稳健增长：1-2月狭义基建投资同比增长63%，预计受益于超长期特别国债政策
3. 国企改革深化：国资委提出将市值管理纳入央企考核体系

三、投资机会线索

1. 国企龙头估值修复：推荐关注中国交建、中国建筑等估值处于历史低位的基建央企
2. “一带一路”出海板块：建议关注中材国际、中工国际等海外业务领先企业
3. 新能源基建细分领域：装配式建筑方向重点关注鸿路钢构、华阳国际等

四、风险提示
地产信用风险失控、政策定力不及预期、国企改革进度不足等风险需重点关注

五、市场展望
短期受益于强力财政政策前置和基建投资韧性，有望带动建筑业景气度企稳回升