20240519-东吴证券-医药生物行业跟踪周报_CGM产业趋势明确_重点推荐鱼跃医疗_三诺生物等_35页_1mb

行业跟踪周报分析总结

投资要点

• 医药板块表现不佳：2024年5月13-17日期间，医药生物指数下跌21.2%，年初至今累计跌幅94.0%，相对沪深300指数表现弱于市场整体。
• 推荐方向：重点推荐中药OTC、创新药及CGM（连续葡萄糖监测）领域龙头如鱼跃医疗、三诺生物。

CGM市场空间广阔

• 中国糖尿病患者达14.1亿，但人均年支出仅1174美元，远低于欧美国家（如美国11779美元），CGM市场仍有巨大潜力。
• 国产替代加速：国内CGM市场规模从2020年的1亿美元增长至2023年预计20亿美元，国产份额接近50%，三诺生物、鱼跃医疗等企业表现亮眼。
• 海外拓展：三诺生物已获欧盟MDR认证，国产CGM有望在海外市场快速发展。

创新药进展显著

• 研发动态：
  • 博安生物BA1302（国产首款CD228 ADC）进入临床阶段。
  • 罗氏CT-388（GLP-1R/GIPR激动剂）减重效果显著，减重率达18.8%。
  • BMS瑞普替尼胶囊上市，用于ROS1阳性非小细胞肺癌治疗。
• 重点推荐公司：博安生物、罗氏、BMS等。

行业政策与监管

• 监管发布：新出台《中药改良型新药研究技术指导原则》等14项技术指导原则，规范仿制药研发。

投资建议与配置方向

1. 推荐领域：
   1. CGM：鱼跃医疗、三诺生物。
   2. 创新药：百济神州、恒瑞医药、博安生物。
   3. 中药：太极集团、东阿阿胶、佐力药业。
   4. 其他：医药商业（九州通）、IVD（新产业）、血制品（上海莱士）等。

风险提示

• 药品降价超预期、医保政策调整、研发失败等风险。

注：总结内容基于提供的行业跟踪周报，相关数据及观点需以报告原文为准。