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拜登政府提交6万亿美元财政预算提案对贵金属市场的影响分析

核心内容

美国总统拜登于5月28日向国会提交了其任内第一份正式预算提案，申请2022财年联邦政府支出6万亿美元。预算重点支持基础设施、教育、研究、公共卫生、带薪休假和儿童保育等领域，显示出美国政府在财政政策上继续推动刺激方案的意图。这一政策动向可能进一步推高通胀水平，对贵金属价格构成利好。

主要观点

• 财政政策与通胀预期：拜登政府的财政刺激措施表明，美国在货币宽松之外，仍积极推行财政政策，这将对通胀水平产生持续推动作用。
• 贵金属受益：由于通胀上升通常对贵金属（如黄金、白银）有利，因此该预算提案可能为贵金属价格提供支撑。
• 市场情绪与操作建议：在贵金属市场中，黄金和白银均被建议“谨慎看多”，金银比则建议“逢低做多”，同时建议进行“多外盘 空内盘”的套利操作。

关键信息

贵金属市场数据

• 黄金T+d成交量：上周为165,816千克，环比下降5.49%。
• 白银T+d成交量：上周为31,879,318千克，环比下降17.98%。
• 上期所黄金仓单：保持不变，为3,528千克。
• 上期所白银仓单：下降54,069千克至2,385,819千克。
• Comex黄金库存：上涨7,689.19盎司至34,569,004.38盎司。
• Comex白银库存：下降489,086.22盎司至353,072,654.86盎司。
• 黄金ETF持仓：上涨0.29吨至1,043.21吨。
• 白银ETF持仓：上涨115.40吨至17,936.55吨。

贵金属CFTC持仓情况

• 黄金CFTC多头净持仓：上涨7.92%至214,642张。
• 白银CFTC多头净持仓：上涨0.98%至50,482张。

贵金属相关行业表现

• 沪深300指数：上周上涨3.64%。
• 电子元件板块指数：上涨2.58%。
• 光伏板块指数：下降0.45%。
• 光伏价格指数：回升至接近去年水平，反映清洁能源政策的推动作用。
• 光伏经理人指数：上涨1.57%至131.65。

本周重点关注数据与事件

• 经济数据：包括中国和欧元区制造业与服务业PMI、CPI、失业率、PPI等；美国非农就业数据、ADP就业人数、ISM制造业与非制造业PMI等。
• 重要事件：澳大利亚联储利率决议、欧佩克和非欧佩克部长级会议、美联储讲话与褐皮书发布等。

风险点

• 央行货币政策态度改变：若主要央行调整货币政策，可能对贵金属价格产生负面影响。
• 贵金属ETF持续流出：ETF持仓的变动可能影响市场供需关系，进而影响价格走势。

操作建议

• 黄金：谨慎看多。
• 白银：谨慎看多。
• 金银比：逢低做多。
• 套利：建议多外盘、空内盘。

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