20210117-华创证券-_宏观快评_1.9万亿美元_拜登的_美国救济计划_要把钱花在哪__12页_954kb

美国新冠疫情救济计划总结

核心内容

拜登于2021年1月14日公布了总额约1.9万亿美元的“美国救济计划”（the American Rescue Plan），旨在应对新冠疫情对美国经济和社会的影响。该计划尚处于提出阶段，尚未进入立法程序，但其内容已引发广泛关注。该计划的重点在于直接救助居民部门，而非企业部门，标志着美国财政救济政策的重心转移。

主要观点与关键信息

1.9万亿美元救济计划的三大重点领域：

1. 疫情防控与疫苗接种（约1600亿美元）

   • 建立社区接种中心，扩大检测和追踪能力。
   • 消除防疫资源短缺，投资高质量新冠治疗方法。
   • 提供带薪病假，解决健康不平等问题。
   • 支持学校安全开学，拨款用于K-12学校和高等教育机构。

2. 向工薪家庭提供救济（约1万亿美元）

   • 向每人发放1400美元现金支票（第三轮现金支票）。
   • 提供直接住房与营养援助，扩大儿童保育和医疗保健服务。
   • 提高最低工资标准至15美元/小时。
   • 扩大失业保险福利，每周发放400美元，持续至2021年9月。

3. 支持受疫情影响的社群（约4400亿美元）

   • 为受疫情影响严重的小企业提供支持，尤其是少数族裔企业。
   • 保护急救人员、运输工人等关键岗位。
   • 向州和地方政府提供3500亿美元紧急资金，确保公共服务的正常运行。
   • 提供200亿美元支持部落政府应对疫情。

此次救济计划的亮点措施：

• 现金支票发放：每人1400美元，覆盖更多家庭，弥补此前未发放的1200美元支票。
• 失业保险改革：延长至2021年9月，每周400美元，并计划根据居民健康和经济状况自动调整。
• 提高最低工资：从7.25美元/小时提升至15美元/小时，是拜登的重要竞选承诺。
• 住房援助：延长联邦住房抵押贷款延期还款截止日至2021年9月，提供租金援助及能源补贴。
• 疫情检测与疫苗：200亿美元用于疫苗接种，500亿美元用于扩大检测，300亿美元用于采购防护物资。
• 带薪休假扩展：覆盖1.06亿雇员，可享受超过14周的带薪休假，且雇主可报销费用。
• 儿童税收抵免提升：每个儿童抵免额提高至3000美元（6岁以下为3600美元），并全额退还。
• 州及地方政府补贴：3500亿美元紧急资金，确保公共服务的持续运行。

财政救济对个人收入的影响

• 两轮财政刺激的拉动作用：
  • 去年4月至11月，美国个人总收入同比均值为7.8%，其中7.7个百分点由财政救济拉动。
  • 假设“美国救济计划”通过，预计2021年全年个人总收入同比增速均值可达7.9%，其中5.9个百分点由救助和补贴拉动。
• 居民消费潜力：
  • 尽管个人收入大幅增长，但储蓄率仍高于疫情前5.4个百分点（2020年11月为12.9%，2019年均值为7.5%）。
  • 历史数据显示，经济危机后居民储蓄率波动较小，当前“收入增长+储蓄率下降”组合尚未形成，零售销售仍具上行动能。

风险提示

• 财政刺激不及预期：若该计划无法顺利通过国会，可能影响经济复苏和居民福利。
• 政策执行效率：资金到位和分配是否高效，将决定救济计划的实际效果。
• 政治分歧：两党在财政政策上的分歧可能延缓立法进程。

相关研究报告

• 《【华创宏观】新版《鼓励外商投资产业目录》有哪些亮点？——政策观察双周报第8期》2021-01-06
• 《【华创宏观】大选对资产价格的不确定性落地——美国参议院选举结果点评》2021-01-07
• 《【华创宏观】PPI环比1.1%创四年来新高——12月通胀数据点评》2021-01-11
• 《【华创宏观】社融低于预期，之后怎么看？—12月金融数据点评》2021-01-13
• 《【华创宏观】“份额保卫战”正式开启——12月进出口数据点评》2021-01-15

团队介绍

• 组长、首席分析师：张瑜
• 研究员：杨轶婷、陆银波、高拓、殷雯卿
• 助理研究员：付春生

分析师声明与免责声明

• 所有分析基于个人判断，不承担其他券商研究报告的直接或间接责任。
• 本报告仅供华创证券客户使用，不构成投资建议，使用需谨慎。
• 报告内容受版权保护，未经许可不得翻版、复制或引用。

联系方式

注：以上为“美国救济计划”内容总结，重点在于居民救助、疫情防控、失业与住房援助、税收与儿童抵免政策等，强调财政政策对经济复苏的支持作用。