20140608-兴业证券-通信行业_周报-苹果发布会指引新的方向_关注混合所有制推进_16页_16mb

报告摘要

通信行业周报总结

核心内容

本报告为2014年6月2日至6月6日期间的通信行业周报，主要涵盖行业动态、重点公司、上市公司要闻、行业观点、盈利预测与估值、重要动态跟踪、上市公司公告、上市公司大事提示、重要股东增减持及大宗交易等内容。

主要观点

板块走势：通信板块整体下跌1.16%，低于沪深300指数（-1.01%）。其中，增值服务板块跌幅最大（-1.72%），电信运营板块跌幅较小（-0.73%）。
行业动态：苹果在WWDC14上发布了iOS8和新OSX，展示了其在可穿戴设备和智能家居领域的布局，建议关注邦讯技术。此外，联通与招行合作成立混合互联网金融公司，表明电信混合所有制改革正在加速推进。
设备与终端：爱立信重返手机市场，发布芯片挑战高通；联发科或收购博通手机芯片业务，以加强其在三星供应链中的地位；华为发布移动金融解决方案，助力运营商拓展金融业务。
移动互联网：谷歌计划投资数十亿美元发展卫星互联网服务，同时推出端对端邮件加密工具；阿里巴巴入股恒大足球，投资12亿元获得50%股权；360发布独立搜索APP，以打通其所有移动产品。
策略建议：短期需关注6月份IPO对市场的影响；配置方面，建议围绕信息安全、电信设备转型和移动互联网三大方向布局，重点推荐中天科技、海能达、号百控股等公司。
风险提示：市场情绪波动及行业竞争加剧。

关键信息

重点公司评级与业绩预测

代码	公司名称	子行业	13A EPS	14E EPS	15E EPS	16E EPS	13A P/E	14E P/E	15E P/E	16E P/E	市值（亿）	评级
600050	中国联通	运营商	0.16	0.21	0.25	0.27	19	15	13	12	670	增持
600804	鹏博士	运营商	0.29	0.61	0.80	1.01	47	23	17	14	191	增持
300017	网宿科技	增值服务	0.76	2.46	3.81	5.83	73	22	14	9	173	增持
000829	天音控股	增值服务	0.03	0.70	0.41	0.60	296	12	21	14	81	增持
002583	海能达	专网设备	0.49	0.95	1.54	1.94	52	27	16	13	70	增持
600776	航天通信	军工通信	0.08	0.70	0.90	1.10	138	16	13	10	47	增持
600522	中天科技	光通信	0.75	1.04	1.45	2.05	17	12	9	6	91	增持
000063	中兴通讯	主设备	0.39	0.80	1.00	1.10	33	16	13	12	362	增持
300312	邦讯技术	网络优化	-0.36	0.60	0.83	1.00	-52	31	23	19	30	增持

上周市场个股表现

涨幅靠前：合众思壮（12.31%）、富春通信（10.54%）、邦讯技术（6.74%）。
跌幅靠前：网宿科技（-6.52%）、二六三（-5.12%）、国腾电子（-5.03%）。

上市公司要闻

中天科技：中标厄瓜多尔和苏丹输变电项目的特种导线订单，总计2.5亿元。
新海宜：参股子公司与浙大网新集团签署合同，总金额2.6亿元。
海能达/天源迪科：共同参股设立鹏鼎创盈金融信息服务股份有限公司，两家公司各出资2,000万元，占总股本的13.33%。

行业重要动态跟踪

监管层：工信部部署两化融合管理体系贯标试点；将建立应用软件黑名单。
运营商：中国移动4G资费下调50%；联通招行成立混合互联网金融公司；联通与百度推出“沃百富”理财产品；中国电信引入战略投资者。
海外运营商：韩国电信部署“千兆互联网”；美国运营商迈入VoLTE时代；日本运营商转向定额制；T-Mobile支持iOS8 WiFi通话。
设备商：LG Uplus与华为完成三载波聚合测试；爱立信与T-Mobile签署计费解决方案；华为发布移动金融解决方案。
终端：微软计划发布Android触摸屏版Office；英特尔推出手机参考设计；爱立信发布手机芯片；中兴推出联发科MT6595八核4G LTE手机；联发科或收购博通手机芯片业务；三星发布Galaxy W和首款Tizen手机；中国移动推出首款自主品牌4G手机。

通信行业上市公司公告

中天科技：中标厄瓜多尔和苏丹项目，合同总金额约2.5亿元。
新海宜：与浙大网新集团签署五份合同，总金额26,323.50万元。
海能达/天源迪科：参股设立鹏鼎创盈金融信息服务股份有限公司。
数码视讯：预计2014年中期净利润8,188.94万至9,553.76万元，同比增长20%至40%。
键桥通讯：签署设备采购合同，金额10.99亿元，占公司2013年收入的174.39%。
亿通科技：签署设备采购合同，金额10.99亿元。

上市公司大事提示

6月9日：通光线缆分红除权。
6月10日：星网锐捷、信维通信召开股东大会。
6月11日：亿通科技分红除权、红股上市。
6月12日：卓翼科技、振芯科技、数码视讯、神州泰岳、三维通信、鹏博士等公司有大宗交易或重要公告。

重要股东增减持

增持：卓翼科技（0.1万股，均价8.74元）、银河电子（8.2万股，均价9.97元）。
减持：亿通科技（13万股，均价19.82元）、网宿科技（199万股，均价51.88元）、三维通信（57万股，均价6.59元）、高新兴（1.04万股，均价17.70元）。

大宗交易

卓翼科技：近期交易平均盈利幅度达86.1%。
中国联通：交易平均盈利幅度为1.9%。
中兴通讯：交易平均盈利幅度为-3.0%。
振芯科技：交易平均盈利幅度为-5.0%。
银河电子：交易平均盈利幅度为-7.0%。
亿通科技：交易平均盈利幅度为-11.1%。
通鼎光电：交易平均盈利幅度为20.4%。
数码视讯：交易平均盈利幅度为-2.3%。
神州泰岳：交易平均盈利幅度为78.9%。
三维通信：交易平均盈利幅度为1.7%。
鹏博士：交易平均盈利幅度为-3.5%。
海格通信：交易平均盈利幅度为36.2%。
佳都科技：交易平均盈利幅度为-0.8%。
海能达：交易平均盈利幅度为-11.3%。

结论

整体来看，通信行业在上周经历了小幅下跌，但部分公司因政策利好、业务突破和业绩增长等利好因素受到市场关注。行业动态方面，苹果的WWDC14发布会展示了其在可穿戴设备和智能家居领域的布局，而联通与招行的合作则表明电信混合所有制改革正在加速推进。设备与终端领域，爱立信和联发科等公司正在积极布局，华为也在拓展其在金融和移动通信领域的解决方案。移动互联网方面，谷歌、阿里巴巴和360等公司正在推动新的技术和服务。建议投资者继续关注信息安全、电信设备转型和移动互联网三大方向，重点关注中天科技、海能达和号百控股等公司。同时，需警惕市场情绪波动和行业竞争加剧等风险。

展开完整摘要