20150626-中泰证券-证券电力设备与新能源行业周报_基本面依然向好_率先抄底优质龙头标的_22页_852kb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

本周电力设备与新能源板块整体下跌9.05%，跌幅高于大盘。行业基本面依然向好，建议重点关注优质龙头标的及国企改革、用户侧能源互联网等方向。同时，新能源汽车、工业4.0、储能、光伏、风电等细分领域均受到政策利好，具备长期增长潜力。

主要观点

行业走势

• 整体下跌：本周电力设备和新能源板块下跌9.05%，跌幅高于上证指数（-6.35%）和深成指（-8.44%）。
• 细分行业表现：光伏板块、二次设备指数、核电板块等均出现较大跌幅，但部分板块如风电略有回升。

政策与市场动态

• 新能源汽车：比亚迪等19家车企入选国家节能环保汽车目录，新能源车准入资质放开，北京开始新能源车摇号，预计销量将快速增长。
• 工业4.0：国家制造强国小组成立，马凯担任组长，智能制造迎来中长期成长性机会。
• 电改推进：《输配电定价成本监审办法（试行）》出台，四川签订首单直购电协议，电网成本监管加码。
• 光伏政策支持：湖北分布式光伏补贴0.25元，地面电站补贴0.1元，印度提出166GW的光伏发电承诺，政策利好光伏产业发展。
• 配网投资：国务院部署配网投资，湖北省投资百亿元用于农网改造，带动地方和社会投资。
• 风电政策：财政部、国家税务总局联合发布风力发电增值税减半征收政策，利好风电产业健康发展。

投资建议

• 重点推荐标的：汇川技术、阳光电源、比亚迪、智光电气、福能股份。
• 行业机会：用户侧能源互联网、国企改革、新能源汽车产业链、工业4.0、储能、光伏与风电等细分领域。
• 风险提示：投资增速下滑、政策不达预期、价格竞争超预期。

关键信息

公司动态

• 比亚迪：控股股东减持1.32%，员工持股计划交割完成，融资方案动力足。
• 智光电气：与南方电网合作设立南电能源综合利用股份有限公司。
• 阳光电源：与云阳新能源、红日新能源签订EPC合同，每10股派发现金股利0.5元。
• 东方能源：获得国资委原则同意非公开发行股票方案，预计增加净利润1400万元。
• 福能股份：非公开发行股票价格调整为9.20元/股，发行数量不超过3亿股。
• 金风科技：非公开发行4000万新股获证监会核准，向全体股东每10股派4元现金。
• 彩虹精化：签署4.71亿元EPC合同，非公开发行股票反馈意见。
• 积成电子：对宁波中物力拓增资至30%，设立合资公司和3D打印公司，参与新能源产业基金。
• 国电南瑞：非公开发行股票获证监会核准，与云阳新能源、红日新能源签订EPC合同。
• 其他公司：如大洋电机、方正电机、全信股份等出现股票交易异常波动，部分公司完成非公开发行股票事项。

原材料价格

• 硅钢：取向硅钢价格持平，无取向硅钢价格略有下降。
• 白银、铜、铝：价格延续下跌趋势，铜价环比下跌0.82%，铝价下跌1.07%，银价下跌0.63%。

行业展望

• 用户侧能源互联网：随着电改关键配套文件出台，用户侧能源互联网将带来新的用电服务模式。
• 国企改革：地方能源平台成为新能源资产证券化的新焦点，持续看好其表现。
• 储能：国内储能“十三五”规划方案预计6月上报，储能示范项目将出台，建议关注锂电、铅炭、系统龙头。
• 光伏与风电：光伏行业需求复苏，价格略有波动；风电持续向好，建议布局风机龙头和运营商。

投资策略

• 关注优质龙头：如汇川技术、阳光电源、比亚迪等，尤其在超跌后具备反弹机会。
• 布局国企改革与能源互联网：如东方能源、福能股份、智光电气等，这些公司具备资产注入和改革预期。
• 新能源汽车产业链：比亚迪作为核心企业，建议加大布局电池及材料、电机电控等。
• 工业4.0：关注汇川技术、宏发股份、长园集团等，智能制造迎来中长期成长机会。
• 储能：建议关注阳光电源、比亚迪、圣阳股份、雄韬股份等。
• 光伏：关注阳光电源、彩虹精化、江苏旷达、爱康科技、特变电工等。
• 风电：关注金风科技、福能股份、天顺风能、泰胜风能等。
• 特高压：关注平高电气、大连电磁、许继电气等。

风险提示

• 投资增速下滑：行业整体需求可能受到经济下行影响。
• 政策不达预期：电改、光伏、风电等政策的执行力度可能影响行业发展。
• 价格竞争超预期：原材料价格下降可能对盈利能力产生压力。

结论

尽管本周电力设备与新能源板块整体下跌，但基本面依然向好，建议投资者关注超跌优质龙头、国企改革、用户侧能源互联网、新能源汽车产业链、工业4.0、储能、光伏及风电等方向，把握行业复苏和政策利好带来的投资机会。