20150713-中泰证券-电力设备与新能源行业周报_危机之后遍地黄金_抢筹优质龙头和超跌个股_23页_872kb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

本周电力设备和新能源板块整体下跌 4.01%，跌幅高于大盘。主要子行业表现不一，其中 二次设备板块下跌6.05%，表现最差，而 光伏板块上涨2.2%，成为唯一上涨的子行业。行业整体估值回落至2015年20-30倍，2016年预计在15-25倍之间，为优质成长股提供了反弹机会。

主要观点

1. 行业趋势

   • 电力设备行业：智能制造和电改后的新模式是未来成长趋势和投资主线。
   • 新能源行业：电动车持续成长趋势不改，下半年销售旺季有望开启，当前是加仓电动车产业链的良机。
   • 能源互联网：继续成为投资重点，尤其在光伏和风电领域。
   • 国企改革：是下半年重点方向，尤其是能源国企。
   • 储能：作为后周期主题，值得关注，优选锂电、铅炭、系统龙头标的。

2. 政策动向

   • 农网改造：两部门启动新增农村电网改造升级千亿元项目。
   • 电改：输配电价改革试点方案现雏形，月底前上报。
   • 智能电网：发改委、能源局发布《关于促进智能电网发展的指导意见》。
   • 新能源汽车：6月生产与销售同比分别增长2.7倍和2.4倍，充电政策即将出台。
   • 光伏：美国终裁大幅调高“双反”税率，中国输美电池组件成本或普涨一成。
   • 核电：中法联手设计第三代核反应堆，内陆核电计划启动。

关键信息

行业数据

• 上市公司数：159
• 行业总市值：1740648百万元
• 行业流通市值：1284229百万元

重点公司表现

投资建议

• 优质龙头企业：推荐汇川技术、金风科技、比亚迪、福能股份、东方能源等，因其成长空间明确、业绩增长显著。
• 超跌个股：关注东方能源、福能股份、长园集团等，这些公司因股价下跌而具有投资价值。
• 低估值蓝筹：推荐国电南瑞、阳光电源、江苏旷达等，其估值较低，具备反弹潜力。

重点推荐标的

• 电动车产业链：比亚迪、东源电器、杉杉股份、长园集团、新宙邦、大洋电机、沧州明珠、天赐材料、信质电机、宁波韵升
• 工业4.0：汇川技术、宏发股份、长园集团、英威腾、合康变频、新时达
• 国企改革：东方能源、福能股份、国电南瑞、国电南自、华光股份
• 用户侧能源互联网：智光电气、新联电子、北京科锐、积成电子、中恒电气、四方股份
• 储能：阳光电源、比亚迪、圣阳股份、雄韬股份
• 能源互联网：阳光电源、金风科技、科华恒盛、彩虹精化
• 光伏：阳光电源、江苏旷达、彩虹精化、爱康科技、特变电工、林洋电子、东方能源
• 风电：金风科技、福能股份、天顺风能、泰胜风能
• 特高压：平高电气、大连电磁、许继电气
• 核电：丹甫股份、东方电气、上海电气

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不达预期
• 价格竞争超预期

行情回顾

• 本周电力设备和新能源板块下跌 4.01%，跌幅高于大盘。
• 光伏板块成为唯一上涨的子行业，上涨 2.2%。
• 二次设备板块下跌 6.05%，表现最差。

光伏行业动态

• 多晶硅价格：本周国内多晶硅价格小幅上涨，但受境外价格下跌影响，涨幅有限。
• 硅片价格：整体稳定，一线厂商略有上涨。
• 电池片价格：多晶电池片价格适度提升，单晶电池片价格保持平稳。
• 组件价格：整体价格小幅下跌，但部分厂商表示对下半年行情持乐观态度。
• 政策影响：美国终裁大幅调高光伏“双反”税率，中国输美电池组件成本或普涨一成。
• 行业标准：光伏玻璃国家标准编制正式启动，有助于行业规范发展。

新能源汽车动态

• 产销数据：2015年前6月新能源汽车产量76223辆，同比增长2.5倍。
• 政策预期：电动汽车充电政策即将出台，标准统一仍存疑。
• 地方补贴：成都推出新能源汽车市级补贴，最高补贴500万元。

互联网+智慧能源

• 储能规划：国家能源局启动储能产业“十三五”规划大纲编写。
• 能源互联网：国家能源局发布《关于促进智能电网发展的指导意见》，明确智能电网的十大任务。
• 能源改革：新疆有望成为首个能源综合改革试点。

其他行业动态

• 农网改造：两部门启动新增农村电网改造升级千亿元项目。
• 电网互联互通：南方电网加强与周边国家和地区的电网互联互通。
• 光纤光缆：我国光纤光缆企业迎来新一轮发展契机。

公司动态

• 增持与回购：多家公司宣布增持计划，如比亚迪、金风科技、东方能源等。
• 并购与重组：如汇川技术收购江苏经纬，福能股份设立并购产业基金等。
• 停牌与复牌：部分公司因重大事项停牌，如林洋电子、爱康科技等。

原材料价格行情

• 取向硅钢：价格持平。
• 无取向硅钢：价格稍下滑。
• 白银：价格下跌，受美元走强影响。
• 铜、铝：价格波动较大，受市场供需影响。

行业展望

• 光伏：作为能源互联网转型的公司，具备较大投资价值。
• 风电：持续向好，建议布局风机龙头和运营商。
• 电动车：下半年进入旺季，建议加大布局电池及材料、电机电控。
• 储能：作为后周期主题，值得关注。
• 国企改革：是下半年重点方向，尤其在能源国企领域。

总结

电力设备与新能源行业在近期经历大幅下跌后，迎来反弹机会。光伏板块表现突出，而电动车、工业4.0、国企改革等方向也具备较强的投资潜力。建议投资者关注优质龙头企业和超跌个股，同时留意政策动向和行业发展趋势，以把握未来的投资机会。