20230829-西南证券-贝达药业-300558.SZ-贝福替尼获批上市_关注双抗等优质管线进展_5页_1mb

贝达药业（300558）2023年半年度报告摘要

关键数据

• 营收：131亿元（+48% YoY）
• 净利润：15亿元（+566% YoY）
• 资金状况：财务成本上升，现金流净额为负（-60.7亿元）

产品动态

• 贝美纳销量增长12%，纳入医保加速放量。
• 贝安汀销量增长1623%，成为收入主力。
• 新药赛美纳与伏美纳获批上市，三代EGFR-TKI进入二线治疗。
• 自主研发药贝福替尼与伏罗尼布获批上市。

研发投入与管线

• 研发投入：53亿元（+164% YoY）
• 在研管线：40余项，18项处于临床试验，包括EGFR/C-MET双抗疗法与CDK4/6抑制剂BPI-16350。
• 国际拓展：准备FDA提交贝美纳新增适应症申请。

估值与评级

• 公司估值仍具潜力，PEG明显。
• 专家维持“持有”评级，目标价未更新。

风险提示

• 新药研发进度不及预期。
• 已上市药品销量不及预期。
• 竞争环境变化等商业风险。