20210620-西南证券-医药行业2021年半年报业绩前瞻_CXO_生物制品_创新器械_医疗服务有望持续高增长_7页_1mb

报告摘要

本报告对2021年医药行业重点上市公司的半年度业绩进行预测，并指出CXO、生物制品、创新器械、医疗服务等子行业具备持续高增长潜力。同时，提出中长期投资主线，包括“创新”和“自主消费”两个方向，分析不同子行业中的重点公司及预期业绩表现。

CXO行业：板块整体景气度高，部分公司业绩增速显著。
- 美迪西：Q2收入增长预计为 $60% - 85%$
- 九洲药业：Q2净利润增速预计为 $35% - 55%$
- 皓元医药：Q2净利润增速预计为 $35% - 55%$
- 凯莱英：Q2净利润增速预计为 $30% - 40%$
- 药明康德：Q2收入增长预计为 $30% - 35%$
疫苗行业：新冠疫苗全面进入业绩兑现期，带动板块增长。
- 智飞生物：Q2净利润增速预计为 $180% - 225%$
- 康华生物：Q2净利润增速预计为 $40% - 45%$
- 康泰生物：Q2净利润增速预计为 $20% - 35%$
- 康希诺生物-B：扭亏
医疗器械行业：延续高景气度，部分公司业绩增速显著。
- 楚天科技：Q2收入增速预计为 $110% - 170%$
- 安图生物：Q2净利润增速预计为 $55% - 65%$
- 南微医学：Q2净利润增速预计为 $50% - 65%$
- 健帆生物：Q2净利润增速预计为 $40% - 50%$
- 爱博医疗：Q2净利润增速预计为 $100% - 120%$
- 迈瑞医疗：Q2净利润增速预计为 $15% - 25%$
零售药店板块：整体业绩增速预计在 $20% - 30%$ 之间。
- 大参林、益丰药房、一心堂、老百姓：增速预计为 $20% - 30%$

56家重点医药公司中：
- Q2单季度业绩增速超过 $50%$ 的有9家；
- 净利润增速在 $30% \sim 50%$ 的有15家；
- 净利润增速 $15% \sim 30%$ 的有14家；
- 净利润增速 $0% \sim 15%$ 的有9家；
- 净利润同比下滑的公司有4家。

买入：个股相对沪深300指数涨幅 $20%$ 以上；
持有：个股相对沪深300指数涨幅介于 $10%$ 与 $20%$ 之间；
中性：个股相对沪深300指数涨幅介于 $-10%$ 与 $10%$ 之间；
回避：个股相对沪深300指数涨幅介于 $-20%$ 与 $-10%$ 之间；
卖出：个股相对沪深300指数涨幅 $-20%$ 以下。
行业评级：
- 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数 $5%$ 以上；
- 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数 $-5%$ 与 $5%$ 之间；
- 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数 $-5%$ 以下。

分析师：杜向阳、陈进、张熙、马云涛；
执业证号：S1250520030002、S1250517100002、S1250520070005、S1250520090001；
联系方式：
- 电话：021-68416017；
- 邮箱：duxy@swsc.com.cn、cj@swsc.com.cn、zhangxi@swsc.com.cn、myt@swsc.com.cn；
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