20211009-西南证券-医药行业2021年三季度业绩前瞻_CXO_生物制品_创新器械有望持续高增长_7页_1mb

报告摘要

医药行业2021年三季度业绩预测与分析总结

核心内容

2021年三季度，医药行业整体呈现增长态势，重点覆盖的58家上市公司中，多数企业实现了显著的业绩增长。报告对不同子行业及个股的业绩进行了详细预测，并指出CXO、生物制品、创新器械、疫苗及部分零售药店等板块表现尤为突出。

主要观点

CXO板块：持续保持高景气度，业绩增长显著。美迪西、九洲药业、博腾股份、凯莱英、药石科技、药明康德等企业均实现大幅增长。
疫苗板块：受益于新冠疫苗接种常态化，业绩增长迅猛。智飞生物、康泰生物、康希诺生物等企业增速领先。
医疗器械板块：延续高增长态势，楚天科技、健麾信息、东富龙、普门科技、爱博医疗等公司表现亮眼。
零售药店板块：整体业绩增速在20%~30%之间，大参林、一心堂、益丰药房、老百姓等公司增长稳定。
生物药板块：部分企业表现良好，长春高新、我武生物、安科生物等公司增长显著。
中药板块：部分企业增速较快，如太极集团、片仔癀等。
原料药板块：部分企业增速平稳，博瑞医药、美诺华、健友股份等公司表现良好，但也有部分企业出现下滑。
医药分销板块：整体增长较为缓慢，部分企业如九州通、柳药股份表现平平。

关键信息

各板块业绩预测

行业	公司	2021Q3收入预计增速	2021Q3利润预计增速	2021Q1-Q3收入预计增速	2021Q1-Q3利润预计增速
CXO	美迪西	70%-90%	149%-185%	80%-89%	140%-153%
CXO	九洲药业	50%-60%	60%-90%	60%-70%	80%-90%
CXO	博腾股份	30%-35%	45%-50%	30%-40%	40%-50%
CXO	凯莱英	35%-40%	40%-45%	35%-40%	35%-40%
CXO	药石科技	35%-40%	40%-45%	35%-37%	217%-224%
CXO	药明康德	35%-45%	——	40%-45%	——
CXO	皓元医药	40%-52%	55%-74%	66%-70%	90%-97%
疫苗	智飞生物	245%-266%	300%-360%	210%-217%	340%-360%
疫苗	康泰生物	227%-264%	247%-362%	101%-115%	116%-163%
疫苗	康希诺生物	——	扭亏	——	扭亏
医疗器械	楚天科技	110%-130%	185%-240%	160%-170%	640%-685%
医疗器械	健麾信息	145%-160%	95%-110%	55%-65%	40%-50%
医疗器械	东富龙	25%-50%	45%-70%	40%-50%	80%-90%
医疗器械	普门科技	30%-40%	40%-50%	30%-35%	20%-30%
医疗器械	安图生物	15%-30%	30%-45%	25%-40%	35%-50%
医疗器械	健帆生物	35%-40%	36%-41%	35%-40%	37%-42%
医疗器械	南微医学	40%-50%	30%-40%	45%-55%	25%-35%
医疗器械	爱博医疗	35%-45%	30%-40%	65%-80%	80%-95%
医疗器械	冠昊生物	22%-30%	20%-60%	25%-30%	40%-50%
医疗器械	三鑫医疗	40%-50%	25%-35%	20%-30%	40%-55%
医疗器械	伟思医疗	10%-25%	20%-35%	15%-25%	25%-35%
医疗器械	迈瑞医疗	20%-25%	20%-25%	20%-25%	20%-25%
医疗器械	佰仁医疗	10%-30%	5%-20%	50%-65%	-20%~-10%
医疗器械	乐普医疗	15%-30%	-15%~-5%	35%-50%	20%-30%
医疗器械	鱼跃医疗	-10%~0%	-45%~-35%	-5%~5%	-30%~-10%
医疗服务	爱美客	60%-80%	60%-80%	115%-125%	125%-135%
医疗服务	润达医疗	10%-15%	20%-30%	30%-40%	30%-40%
医疗服务	通策医疗	20%-22%	22%-25%	50%-55%	65%-70%
医疗服务	金域医学	25%-40%	0%-10%	40%-50%	40%-60%
医疗服务	国际医学	70%-75%	——	85%-95%	——
创新药及制剂	贝达药业	15%-25%	20%-30%	20%-25%	25%-30%
创新药及制剂	恩华药业	24%-26%	18%-22%	24.8%-25.6%	17.6%-19.3%
创新药及制剂	恒瑞医药	20%-23%	12.7%-20.8%	18.6%-19.8%	5%-8%
创新药及制剂	泽璟制药-U	114%-186%	——	257%-329%	——
创新药及制剂	前沿生物-U	6%-68%	——	74%-117%	——
生物药	长春高新	60%-65%	55%-60%	40%-45%	50%-55%
生物药	我武生物	25%-30%	20%-25%	25%-35%	25%-35%
生物药	安科生物	20%-25%	10%-20%	30%-35%	40%-50%
零售药店	大参林	13%-28%	29%-45%	15%-20%	15%-20%
零售药店	一心堂	20%-25%	20%-30%	15%-20%	25%-30%
零售药店	益丰药房	20%-30%	20%-30%	20%-25%	20%-30%
零售药店	老百姓	20%-25%	20%-25%	15%-20%	20%-25%
血制品	派林生物	——	210%-280%	——	190%-220%
血制品	天坛生物	15%-20%	15%-20%	15%-20%	17%-19%
血制品	华兰生物	-5%~10%	-5%~20%	-5%~5%	-5%~5%