20240331-国海证券-神州数码-000034.SZ-2023年年报点评_2023年业绩符合预期_数云+智算+生成式AI_助力腾飞_5页_286kb

神州数码2023年报总结

业绩亮点

• 营收与利润增长显著：2023年公司营收达11,962.4亿元，同比增长323%；归母净利润1172亿元，同比增长1666%；扣非后归母净利润1263亿元，同比增长3722%。

发展战略

• “数云+智算+生成式AI”三位一体：坚持该战略，专注于产业升级。
• 数云融合：通过自研技术和服务推动竞争优势。

战略业务进展

• 云计算及数字化转型：营收增长3798%，毛利率较高；拓展至网络安全、数据应用、汽车行业等。
• 自主品牌：神州鲲泰业务增长4895%，智算和国产化算力布局获进展；荣膺运营商客户全覆盖。

分销业务表现

• 收入结构优化：消费电子分销增长1003%；企业IT及云服务持续加强。

市场预期

• 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润持续大幅增长。
• 估值维持“买入”：当前PE为1375X。

风险提示

• 大模型推进、宏观经济、竞争加剧、信创进展、算力投资等风险。

结论

• 公司战略布局高效，持续受益于AI和数字化浪潮，维持“买入”评级并维持目标价。