20230130-光大证券-2022Q4基金季报分析暨基金市场周报_积极布局疫后复苏预期_显著加仓港股科技主题_30页_3mb

公募基金2022Q4季报分析总结

核心内容概述

2022年四季度，公募基金市场整体规模为26.12万亿元，环比下滑2.15%，但全年规模增幅为1.79%。市场在经济复苏预期升温的背景下，权益市场普遍上涨，中证全指上涨2.70%，恒生指数上涨14.86%。与此同时，海外资产配置意愿增强，QDII基金规模上升27.40%，而债券市场出现较大幅度调整。

主要观点与关键信息

基金市场整体情况

• 权益市场回暖：主要权益指数普遍震荡上涨，中证全指、恒生指数分别上涨2.70%和14.86%。
• 海外资产配置增强：QDII债券型基金和股票型基金环比分别增长54.40%和11.36%，反映投资者对海外资产的偏好。
• 债券市场波动：短期纯债型基金、债券型FOF基金、混合债券型一级基金分别环比下滑30.13%、29.40%、15.21%。

主动偏股基金

• 股票仓位提升：主动偏股基金股票仓位中位数为90.52%，环比上升1.58pcts，处于2019年以来76.40%的分位数水平。
• 行业配置偏好：医药生物、传媒、计算机、非银金融等板块受到显著加仓，而电力设备、有色金属、电子等板块被减持。
• 概念热点变化：国产软件、仿制药、中药等受资金热捧，锂电原料、锂矿等热门概念遭减持。
• 港股配置增加：主动偏股基金显著加仓港股，尤其是科技板块，重仓港股市值环比上升40.40%，加仓比例为20.73%。
• 重仓股票变化：腾讯控股、顺丰控股、金山办公等成为重仓股，而中天科技、隆基绿能等被减持。
• 抱团程度下降：基金抱团程度下降至2010年以来21%的低分位水平，反映基金经理对核心资产配置的分歧加大。

FOF基金

• 股混和QDII配置增加：FOF基金在股混产品上的投资比例为34.95%，环比提升4.89pcts。同时，FOF基金显著加仓QDII基金，市值环比上升194.33%。
• QDII配置偏好：主要配置于标普500和恒生科技主题产品。

个人养老金基金

• Y份额发售情况：个人养老金Y份额合计发售规模为20.06亿元，华夏、易方达、兴证全球等机构发售规模较大。
• 未来潜力：个人养老金Y份额规模有望在2023年进一步提升。

市场表现综述

大类资产表现

• 权益市场上涨：本周创业板指、深证成指、中证500、沪深300等指数均上涨，上证综指和恒生指数涨幅较小。
• 债券市场下跌：中证全债下跌0.12%，标普500下跌0.66%。
• 大宗商品：原油指数上涨，黄金价格震荡。

行业指数表现

• 涨幅前列：计算机、电子、有色金属板块涨幅居前，分别为7.98%、5.84%、5.43%。
• 弱势板块：食品饮料、轻工制造、美容护理板块下跌，跌幅分别为0.80%、0.72%、0.43%。

基金市场表现

• 基金指数全线上涨：偏股混合型基金指数上涨2.18%，股票指数型基金、普通股票型基金分别上涨3.03%和2.32%。
• 债券型基金上涨：混合债券型二级基金、偏债混合型基金、混合债券型一级基金、中长期纯债型基金分别上涨0.80%、0.70%、0.27%、0.06%。

基金产品发行情况

新成立基金

• 发行热度提升：本周新成立基金40只，合计发行份额280.36亿份，其中债券型基金占比最高。
• 主要类型：债券型基金11只，混合型基金21只，股票型基金2只，国际(QDII)基金1只，FOF基金5只。
• 最大发行份额：浦银安盛普旭3个月定开发行份额为79.9亿份。

基金产品表现跟踪

• 主动权益型基金：本周表现突出，收益率较高。
• 股票被动指数型基金：表现稳健，收益率中等。
• 纯债型基金：收益率较低，受债券市场波动影响。
• 混合债券型基金：收益率适中，表现平稳。
• REITs基金：表现相对较好，底层资产指数有所上涨。

ETF市场跟踪

• ETF表现：不同投资范围的ETF本周收益率和净流入情况各异，宽基ETF和行业ETF均出现净流入。
• 资金流向：本周国内ETF资金净流入显著，尤其是宽基ETF和行业ETF。

基金仓位高频监控

• 股票仓位变化：主动偏股基金股票仓位中位数明显上升，反映出投资者对权益市场的信心。
• 行业配置变化：医药生物、传媒、计算机等板块配置增加，电力设备、有色金属等板块配置减少。
• 港股配置变化：港股科技板块持仓占比大幅提升，腾讯控股、美团-W等成为重点配置对象。

风险提示

• 数据时效性：报告数据来源于历史公开数据，可能存在失效风险。
• 历史业绩：历史业绩不代表未来表现。
• 模型差异：基于定量模型测算的基金仓位结果与实际仓位可能存在差异。