2022-01-09-上交所-翱捷科技首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书_584页_7mb

翱捷科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容

翱捷科技股份有限公司拟首次公开发行股票并在上交所科创板上市。公司为科创板市场中的高科技企业，其产品主要涉及无线通信芯片设计，包括蜂窝基带芯片、非蜂窝物联网芯片及半导体IP授权服务等。公司具有较高的技术门槛和研发投入，但目前仍处于持续亏损状态，存在尚未盈利及累计未弥补亏损的风险。

主要观点

• 高风险行业特征：公司所处的无线通信芯片行业具有高研发投入、高经营风险、业绩不稳定及退市风险等特性。
• 尚未盈利状态：公司自2015年成立以来，持续亏损，截至2021年6月30日，累计未分配利润为-304,946.06万元。
• 产品依赖性强：公司主要产品为蜂窝基带芯片，2021年1-6月该类产品占营业收入的79.45%。5G芯片等新产品尚未实现大规模销售，存在开发失败及滞后的风险。
• 市场竞争激烈：公司面对的基带芯片市场由高通、海思半导体、联发科等企业主导，市场份额较小，存在被挤压的风险。
• 技术与法律风险：公司涉及多项诉讼，包括技术秘密、商业秘密及专利侵权等，可能面临高额赔偿及产品销售受限的风险。
• 控制权结构复杂：公司实际控制人为戴保家，其通过一致行动关系控制24.36%的股份，存在因锁定期满后控制权变化的风险。
• 财务风险：公司财务状况不稳定，经营活动现金流为负，负债率上升，存在资金链紧张的风险。
• 研发投入与收益：公司研发投入持续较高，若行业增长不及预期或产品未能成功商业化，将对盈利产生重大影响。
• 国际贸易摩擦影响：公司依赖部分国际供应商（如ARM、Synopsys）提供IP授权服务，存在因技术禁令而无法获得授权的风险。
• 募集资金与未来发展：公司计划将募集资金用于新产品开发、技术研发及市场拓展，但需面对技术转化及市场接受度的不确定性。

关键信息

发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：4,183.0089万股，占发行后总股本的10%
• 每股面值：人民币1.00元
• 每股发行价格：164.54元
• 发行日期：2022年1月4日
• 拟上市地点：上交所科创板
• 发行后总股本：41,830.0889万股
• 战略配售：海通创新证券投资有限公司参与战略配售，配售数量为836,601股，限售期限为24个月

财务情况

• 2021年1-9月财务数据：

  • 营业收入：143,256.51万元，同比增长102.70%
  • 归属于母公司股东的净利润：-48,398.04万元，亏损缩小
  • 扣除非经常性损益后净利润：-44,706.55万元，亏损扩大
  • 经营活动产生的现金流量净额：-72,584.17万元，净流出增加
  • 投资活动产生的现金流量净额：1,882.48万元，净流入
  • 筹资活动产生的现金流量净额：27,375.07万元，较上年同期下降
  • 现金及现金等价物净增加额：-43,682.12万元

• 2021年7-9月财务数据：

  • 营业收入：55,310.65万元，同比增长121.79%
  • 归属于母公司股东的净利润：-11,243.82万元，亏损缩小
  • 扣除非经常性损益后净利润：-9,500.72万元，亏损缩小
  • 经营活动产生的现金流量净额：-27,371.37万元，净流出增加
  • 投资活动产生的现金流量净额：-9,791.13万元，净流出减少
  • 筹资活动产生的现金流量净额：25,604.14万元，较上年同期下降
  • 现金及现金等价物净增加额：-11,430.01万元

风险提示

• 持续亏损风险：公司尚未盈利，且存在因研发费用高、市场推广困难而短期内无法盈利的风险。
• 市场竞争风险：公司面临行业巨头如高通、联发科、海思半导体等的激烈竞争，市场份额较小。
• 新产品开发失败风险：公司研发的5G芯片及WiFi6芯片尚未实现大规模销售，存在开发失败及滞后的风险。
• 技术与法律风险：公司涉及多项诉讼，存在专利无效及赔偿风险。
• 控制权风险：公司实际控制人戴保家持股比例较低，存在因一致行动关系变化而影响公司控制权的风险。
• 财务风险：公司负债率上升，现金流为负，存在资金链紧张及财务不稳定的可能。
• 国际贸易摩擦风险：公司依赖国际IP授权，存在因贸易摩擦而无法获得授权的风险。
• 触发退市风险：若公司未来无法盈利或营业收入低于1亿元，可能面临退市风险。

其他重要事项

• 保荐人及证券服务机构承诺：若招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，将依法赔偿投资者损失。
• 公司声明：公司及所有相关方承诺招股说明书内容真实、准确、完整。
• 财务报告审计截止日：2021年6月30日，公司财务数据未经审计，但已由普华永道审阅。
• 募集资金用途：用于新产品开发、技术升级及市场拓展，具体项目与公司现有业务紧密相关。

总结

翱捷科技是一家专注于无线通信芯片设计的高科技企业，其产品主要包括蜂窝基带芯片、非蜂窝物联网芯片及半导体IP授权服务。公司虽在技术上有一定积累，但尚未盈利，存在持续亏损及触发退市风险的可能。公司面临激烈的市场竞争，需加快新产品开发及市场推广。同时，公司存在技术与法律风险，涉及多起诉讼及专利无效的可能性。此外，公司财务状况不稳定，现金流为负，存在资金链紧张的风险。公司依赖国际IP授权，存在因国际贸易摩擦而影响业务的风险。公司实际控制人戴保家持股比例较低，存在因一致行动关系变化而影响控制权的风险。公司未来的发展需依赖技术研发及市场拓展，若不能有效转化技术成果，可能面临较大的经营压力。