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报告摘要

贵金属期现日报总结

核心内容概览

本报告为2026年1月9日的贵金属期现市场分析，涵盖国内与外盘期货收盘价、现货价格、基差、比价、利率与汇率、库存与持仓等关键数据，以及市场观点与策略建议。

国内贵金属收盘价

品种	1月8日	1月7日	涨跌	涨跌幅	单位
AU2602合约	997.94	998.90	-0.96	-0.10%	元/克
AG2604合约	18450	19290	-840	-4.35%	元/千克
PT2606合约	575.00	598.50	-23.50	-3.93%	元/克
PD2606合约	460.70	475.95	-15.25	-3.20%	元/克

整体来看，国内贵金属价格小幅回调，黄金表现相对较稳，白银和铂金跌幅较大。

外盘贵金属收盘价

品种	1月8日	1月7日	涨跌	涨跌幅	单位
COMEX黄金主力合约	4487.90	4467.10	20.80	0.47%	美元/盎司
COMEX白银主力合约	76.69	77.98	-1.29	-1.65%	美元/盎司
NYMEX铂金主力合约	2282.60	2290.40	-7.80	-0.34%	美元/盎司
NYMEX钯金主力合约	1833.50	1817.00	16.50	0.91%	美元/盎司

外盘方面，黄金价格小幅上涨，白银、铂金微跌，钯金小幅上涨。

现货价格

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
伦敦金	4477.56	4456.07	21.49	0.48%	美元/盎司
伦敦银	76.97	78.28	-1.30	-1.66%	美元/盎司
现货铂金	2267.45	2298.00	-30.55	-1.33%	美元/盎司
现货钯金	1780.26	1755.73	24.53	1.40%	美元/盎司
上金所黄金T+D	995.86	999.20	-3.34	-0.33%	元/克
上金所白银T+D	18338	19365	-1027	-5.30%	元/千克
上金所铂金9995	580	606	-26	-4.26%	元/克

现货价格整体偏弱，白银、铂金跌幅显著，黄金和钯金表现相对稳定。

基差分析

品种	现值	前值	涨跌	历史1年分位数	单位
黄金TD-沪金主力	-2.08	0.30	-2.38	69.00%	/
白银TD-沪银主力	-112	75	-187	0.00%	/
伦敦金-COMEX金	-10.34	-11.03	0.69	73.40%	/
伦敦银-COMEX银	0.28	0.30	-0.01	90.70%	/

黄金和白银的基差大幅走弱，显示出期货价格相对于现货价格的贴水扩大。

比价分析

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
COMEX金/银	58.52	57.29	1.23	2.16%	/
上期所金/银	54.09	51.78	2.31	4.45%	/
NYMEX铂/钯	1.24	1.26	-0.02	-1.24%	/
广期所铂/钯	1.25	1.26	-0.01	-0.75%	/

黄金与白银比值上升，铂金与钯金比值小幅回落。

利率与汇率

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
10年期美债收益率	4.19	4.15	0.04	1.0%	%
2年期美债收益率	3.49	3.47	0.02	0.6%	%
10年期TIPS国债收益率	1.92	1.88	0.04	2.1%	%
美元指数	98.86	98.74	0.12	0.12%	/
离岸人民币汇率	6.9823	6.9935	-0.0112	-0.16%	/

美债收益率小幅上升，美元指数微涨，离岸人民币小幅贬值。

库存与持仓

品种	现值	前值	涨跌	涨跌幅	单位
上期所黄金库存	97653	97653	0	0.00%	千克
上期所白银库存	637647	553429	84218	15.22%	千克
COMEX黄金库存	36387376	36403452	-16076	-0.04%	盎司
COMEX白银库存	442479414	445737395	-3257982	-0.73%	盎司
COMEX黄金注册仓单	19345676	19329396	16280	0.08%	盎司
COMEX白银注册仓单	127180871	127185964	-5093	0.00%	盎司
SPRD黄金ETF持仓	1067	1067	0.00	0.00%	吨
SLV白银ETF持仓	16215	16100	115.60	0.72%	吨

白银库存大幅增加，黄金库存持平，ETF持仓小幅上升。

贵金属市场观点

黄金：价格回调到位，未来市场关注点转向美国非农数据和地缘局势，建议在4300美元上方继续持有黄金多单，关注金银比回升。
白银：多头资金通过ETF和实物交割方式增持，价格偏强运行，但全球库存紧张情况未缓解，价格高位可能抑制工业需求，建议在高波动行情下保持轻仓低多。
铂钯：在宏观和供需基本面偏强且价格相对黄金低估的情况下，资金推动价值重塑，中长期有望震荡上行，短期可逢低买入，可尝试做空铂钯比值。

国债期货价差日报总结

本报告为2026年1月9日的国债期货价差分析，包含基差、跨期价差、跨品种价差等数据。

基差数据

种类	现值	前值	涨跌	历史1年分位数	单位
TS基差	0.0071	0.0071	-0.0109	16.00%	/
TF基差	0.0051	0.0051	0.0246	34.90%	/
T基差	0.0267	0.0267	-0.0408	50.00%	/
TL基差	0.3630	0.3630	0.0279	44.60%	/

基差整体偏弱，部分品种处于历史低位。

跨期价差

IF跨期价差

价差类型	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-11.60	0.20	55.30%	35.70%
季月-当月	-19.40	0.40	81.10%	43.50%
远月-当月	-64.60	0.80	62.70%	31.30%
季月-次月	-7.80	0.20	89.70%	47.10%
远月-次月	-53.00	0.60	70.00%	31.30%
远月-季月	-45.20	0.40	22.50%	16.50%

IF合约跨期价差整体偏弱，远期合约表现相对强势。

跨品种比值

比值类型	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
中证500/沪深300	1.6663	0.0177	99.50%	75.30%
中证500/上证50	2.5286	0.0247	99.50%	79.60%
沪深300/上证50	1.5175	-0.0013	69.60%	87.70%
中证1000/沪深300	1.6826	0.0274	96.70%	61.60%
IC/IF	1.6562	0.0145	99.50%	99.90%
IC/H	2.5027	0.0208	99.50%	99.60%
IF/IH	1.5111	-0.0007	67.60%	82.50%
IM/IF	1.6575	0.0248	92.20%	92.20%

跨品种比值整体偏高，部分比值处于历史高位。

免责声明

报告数据来源于Wind、GeekRate、联合国港口监测、iFind等可靠渠道，仅供参考，不构成投资建议。投资者需自行判断，风险自担。

总结

本报告提供了贵金属、国债期货及股指期货的市场数据和观点分析，涵盖收盘价、基差、比价、库存与持仓等多维度信息。黄金市场关注非农数据和地缘局势，白银价格偏强但面临回调风险，铂钯则在宏观和供需支持下有望震荡上行。国债期货基差整体偏弱，跨期价差和跨品种比值显示市场情绪偏谨慎。股指期货跨期价差整体偏弱，跨品种比值偏高。投资者应关注市场波动，合理控制仓位，谨慎决策。

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