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贵金属日报总结（2026-01-09）

核心内容概览

本日报主要分析了贵金属市场的近期行情及策略观点，涵盖黄金与白银的国内外价格变动、市场持仓情况、成交量变化以及政策预期对贵金属价格的影响。整体来看，贵金属市场在政策宽松预期推动下出现短期波动，但面临一定的回调风险。

市场行情分析

黄金

• 沪金：上涨0.21%，报1001.82元/克。
• COMEX黄金：上涨0.47%，报4487.90美元/盎司。
• LBMA黄金：下跌0.19%，报4429.35美元/盎司。
• SHFE黄金：收盘价下跌0.33%，报995.86元/克。

白银

• 沪银：下跌2.82%，报18368.00元/千克。
• COMEX白银：下跌1.65%，报76.69美元/盎司。
• LBMA白银：下跌4.79%，报75.21美元/盎司。
• SHFE白银：收盘价下跌5.30%，报18338.00元/千克。

市场持仓与成交量

策略观点

1. 短期回调预期：贵金属市场在2026年1月可能面临美联储“按兵不动”的压制，出现短期回调，但不意味着上涨周期结束。
2. 宽松政策预期：特朗普及美联储官员的表态推升市场对宽松货币政策的预期，驱动金银价格短线走强。
3. 操作建议：在大幅波动背景下，建议维持观望态度，不建议新开多单或空单，注意冲高回落风险。
4. 价格区间参考：
   • 沪金主力合约参考运行区间：940-1024元/克
   • 沪银主力合约参考运行区间：15340-20000元/千克

政策与市场联动分析

• 特朗普政策：表示将购买2000亿美元住房抵押贷款，以促使贷款利率下降，强化市场对宽松财政政策的预期。
• 美联储表态：美联储理事米兰延续鸽派立场，认为应降息150个基点以提振市场，提升市场对降息周期的预期。
• 贵金属与利率关系：黄金价格与实际利率呈负相关，而白银则与美元指数及市场流动性密切相关。

图表与数据参考

• 图1：金银重点数据汇总，显示各市场价格、成交量、持仓量及变化趋势。
• 图2-图24：多组图表分析贵金属价格与美元指数、实际利率、成交量、持仓量、内外价差等指标的关系。
• 图25-图28：黄金与白银的内外价差移动平均线（MA5）及季节性分析图，提供价格走势的参考依据。

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