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报告摘要

中债收益率曲线和指数日评总结（2021年3月23日）

核心内容概述

2021年3月23日，中债金融估值中心有限公司发布债券市场日评报告，涵盖当日收益率曲线、指数走势、市场观察及相关数据。报告指出，当日债券市场整体呈现小幅上涨趋势，主要受政策调整及市场情绪影响，不同期限和类型的债券收益率波动不一，部分信用债收益率出现显著调整。同时，市场参与者可参考相关数据进行投资决策。

主要观点

1. 债券市场动态

中债市场隐含评级调整：由于隆鑫控股有限公司拟召开持有人会议，审议“16隆鑫MTN001”本金及利息展期1年的议案，相关债券估值波动较大，中债金融估值中心据此调整了其市场隐含评级。
中债指数走势：今日中债综合指数（净价）上涨0.025%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）上涨0.0345%。平均市值法到期收益率为3.4803%，平均市值法久期为4.1548年。

2. 利率品种走势

收益率整体下行：利率债市场收益率普遍下降，具体如下：
- SKY_3M下行1BP至2.07%
- 中债国债收益率曲线2年期下行1BP至2.82%
- SKY_10Y下行2BP至3.21%

3. 信用品种走势

信用债收益率整体下行，但部分期限出现上行：
- 中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限下行3BP至2.62%，3年期下行2BP至3.61%，5年期上行1BP至3.82%
- 中债中短期票据收益率曲线（A）1年期下行3BP至10.15%
- 中债企业债收益率曲线（AAA）3M期限下行3BP至2.62%，3年期下行2BP至3.61%，5年期上行1BP至3.82%

4. 其他市场观察

公开市场：央行开展100亿元逆回购操作，以利率招标方式维持银行体系流动性。
货币市场：Shibor涨跌互现，隔夜Shibor报1.9760%，下行7.60个基点；1个月Shibor报2.5780%，上行0.20个基点。
国债期货：
- TS2106（2年期）上行0.01%，对应收益率下行2.46个基点至2.9158%
- TF2106（5年期）上行0.03%，对应收益率下行0.75个基点至3.136%
- T2106（10年期）上行0.10%，对应收益率下行1.24个基点至3.357%
外汇市场：人民币兑美元中间价调升155个基点，报6.5036。
股票市场：沪深两市整体下跌，上证综指下跌0.93%，深证成指下跌1.12%，创业板指下跌1.12%。

关键信息

1. 中债收益率曲线数据

中债国债收益率曲线：
- 3M：2.07%
- 6M：2.38%
- 9M：2.42%
- 1Y：2.62%
- 2Y：2.82%
- 3Y：2.89%
- 5Y：3.03%
- 7Y：3.20%
- 10Y：3.21%
- 15Y：3.57%
- 20Y：3.69%
- 30Y：3.72%
中债农发行债收益率曲线：
- 3M：2.13%
- 6M：2.50%
- 9M：2.66%
- 1Y：2.75%
- 2Y：3.10%
- 3Y：3.24%
- 5Y：3.40%
- 7Y：3.53%
- 10Y：3.67%
中债进出口行债收益率曲线：
- 3M：2.14%
- 6M：2.52%
- 9M：2.67%
- 1Y：2.73%
- 2Y：3.08%
- 3Y：3.25%
- 5Y：3.42%
- 7Y：3.54%
- 10Y：3.67%
中债国开债收益率曲线：
- 3M：2.17%
- 6M：2.46%
- 9M：2.63%
- 1Y：2.77%
- 2Y：3.08%
- 3Y：3.20%
- 5Y：3.38%
- 7Y：3.55%
- 10Y：3.61%
- 15Y：3.78%
- 20Y：3.80%
- 30Y：4.14%
中债地方政府债收益率曲线（AAA）：
- 3M：2.20%
- 6M：2.40%
- 9M：2.54%
- 1Y：2.67%
- 2Y：2.89%
- 3Y：3.01%
- 5Y：3.27%
- 7Y：3.47%
- 10Y：3.52%
- 15Y：3.69%
- 20Y：3.81%
中债地方政府债收益率曲线（AAA-）：
- 3M：2.23%
- 6M：2.43%
- 9M：2.57%
- 1Y：2.71%
- 2Y：2.93%
- 3Y：3.04%
- 5Y：3.34%
- 7Y：3.52%
- 10Y：3.57%
- 15Y：3.75%
- 20Y：3.87%
中债铁道债收益率曲线：
- 3M：2.60%
- 6M：2.87%
- 9M：2.98%
- 1Y：3.03%
- 2Y：3.33%
- 3Y：3.51%
- 5Y：3.68%
- 7Y：3.83%
- 10Y：3.96%
- 15Y：4.17%
- 20Y：4.23%
- 30Y：4.53%
中债铁道债收益率曲线（减税）：
- 3M：2.54%
- 6M：2.82%
- 9M：2.92%
- 1Y：2.98%
- 2Y：3.23%
- 3Y：3.34%
- 5Y：3.50%
- 7Y：3.61%
- 10Y：3.69%
- 15Y：3.80%
- 20Y：3.85%
中债城投债收益率曲线（AAA）：
- 3M：2.73%
- 6M：2.94%
- 9M：3.07%
- 1Y：3.15%
- 2Y：3.39%
- 3Y：3.65%
- 5Y：3.89%
- 7Y：4.06%
- 10Y：4.23%
- 15Y：4.44%
- 20Y：4.48%
- 30Y：4.71%
中债中短期票据收益率曲线（AAA）：
- 3M：2.62%
- 6M：2.89%
- 9M：3.01%
- 1Y：3.06%
- 2Y：3.36%
- 3Y：3.61%
- 5Y：3.82%
- 7Y：3.97%
- 10Y：4.12%
- 15Y：4.36%
中债中资美元债收益率曲线（A+）：
- 3M：0.58%
- 6M：0.53%
- 1Y：0.72%
- 2Y：0.84%
- 3Y：0.90%
- 5Y：1.59%
- 7Y：2.05%
- 10Y：2.84%
- 15Y：3.12%
- 20Y：3.50%
- 30Y：3.57%

指数及变动情况

1. 中债综合指数

财富指数：208.73，上涨0.03%
净价指数：101.75，上涨0.03%
全价指数：120.40，上涨0.01%

2. 关键指标

平均市值法到期收益率：3.48%
平均现金流法到期收益率：3.62%
平均市值法久期：4.15年
平均现金流法久期：4.31年
平均市值法凸性：47.32
平均现金流法凸性：49.66
平均基点价值：0.04元
平均待偿期：5.47年
平均派息率：3.70%

柜台业务最优报价

债券简称	剩余期限	投资者最优买入价到期收益率(%)	投资者最优卖出价到期收益率(%)	最优卖报价方
19附息国债03	349天	2.5990	2.6012	建设银行
14附息国债05	2年362天	2.6992	2.7060	工商银行/南京银行
20抗疫国债01	4年88天	3.0686	3.0712	洛阳银行
20四川债126	2年214天	2.9777	2.9898	工商银行
20浙江债30	4年165天	3.1944	3.2067	工商银行
21国开01	309天	2.7000	2.7007	工商银行/中国银行/平安银行
19国开03	2年315天	3.2205	3.2279	平安银行
18农发12	243天	2.5885	2.6788	中国银行
17农发04	2年289天	3.2093	3.2695	中国银行
19进出03	325天	2.6804	2.7490	中国银行
19进出05	2年325天	3.2117	3.2742	中国银行

政策与市场利率

一年期金融机构人民币存款基准利率：1.50%
1年期LPR：3.85%
5年期以上LPR：4.65%

重要提示

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