20210526-中泰证券-固定收益点评_哪些行业不良贷款率高__38页_3mb

不良贷款行业与地区分布分析总结

核心内容概述

本文分析了2020年末38家A股上市银行的不良贷款情况，涵盖不良贷款总额、不良贷款率、关注类贷款及行业与地区分布，揭示了不同行业和地区的信用风险差异。不良贷款与宏观经济呈现顺周期特征，2020年不良贷款余额增长，但不良贷款率整体有所下降。

主要观点

• 不良贷款与宏观经济顺周期：当经济增长放缓时，债务违约风险增加，不良贷款率随之上升。
• 整体情况：2020年末，上市银行整体不良贷款率均值为1.37%，不良贷款总额为17175.25亿元，较2019年增长16.34%。
• 关注类贷款：2020年末，上市银行关注类贷款总额为23338.7亿元，比2019年减少449.64亿元，风险贷款比率下降0.46个百分点。
• 行业分布：制造业、批发和零售业、建筑业是不良贷款分布较多的行业，租赁和商务服务业、房地产业、采矿业的不良贷款也较高，且多数行业不良贷款余额呈上升趋势。
• 地区分布：东北地区、中西部地区和环渤海地区的不良贷款率相对较高，而与公用事业相关的行业不良贷款率较低。

关键信息

1. 不良贷款率较高的行业

2. 不良贷款率较低的行业

3. 不良贷款率上升较快的行业

• 租赁和商务服务业：11家银行不良率连续两年上升。
• 交通运输、仓储和邮政业：7家银行不良率上升。
• 房地产业：7家银行不良率上升。
• 建筑业：6家银行不良率上升。
• 电力、热力、燃气及水生产和供应业：3家银行不良率上升。

4. 不良贷款率下降较快的行业

• 制造业：部分银行不良率下降。
• 批发和零售业：部分银行不良率下降。
• 农、林、牧、渔业：部分银行不良率下降。
• 卫生和社会工作：部分银行不良率下降。

5. 不良贷款余额增长较快的行业

• 制造业：多家银行不良贷款余额增长。
• 批发和零售业：多家银行不良贷款余额增长。
• 建筑业：多家银行不良贷款余额增长。
• 租赁和商务服务业：多家银行不良贷款余额增长。
• 房地产业：多家银行不良贷款余额增长。
• 采矿业：多家银行不良贷款余额增长。

风险提示与建议

• 信贷政策收紧：银行可能进一步收紧对高风险行业的信贷投放，增加企业资金链压力。
• 行业超预期变动：部分行业可能因政策或市场变化出现不良贷款率的大幅波动。
• 数据采集不完整：部分数据可能不完整或存在误差，需谨慎对待。

投资建议

• 投资者应谨慎分析相关行业企业的经营状况和偿债能力。
• 高度关注银行不良贷款处置与信贷政策的变化。
• 对已出现贷款违约的发行人，可考虑以预期违约为由申请法律救济。

结论

不良贷款在部分行业和地区的集中分布表明，这些行业的经营状况和市场环境存在较大不确定性。建议投资者在进行投资决策时，充分考虑这些风险因素，合理评估相关企业的偿债能力和行业前景。