20250430-天风证券-浙江自然-605080.SH-成长势能强劲_4页_730kb

浙江自然（605080）2025年年报点评报告指出公司业绩持续增长，2024年营收达10亿，同比增长22%，归母净利润19亿，同比提升42%。2025年第一季度营收36亿，同比增长30%，归母净利润1亿，同比大幅增长148%。公司重点拓展户外运动用品领域，通过客户战略规划体系深入参与客户需求，提升产品竞争力。同时加快国际化进程，利用越南、柬埔寨基地扩大防水箱包和保温箱市场份额，并把握产业转移机遇，开拓家用床、水上用品等新品类。数智化建设方面，优化柔性生产模式以应对市场变化，强化降本增效措施应对汇率波动和竞争压力。财务预测显示，公司2025-2027年归母净利润将分别达28亿、40亿、54亿，对应EPS1.99元、2.80元、3.84元，PE估值降至13倍、9倍、7倍。主要风险包括宏观经济波动、客户集中度高、新品拓展不及预期及核心人才流失。公司通过多元化布局和技术创新，继续提升市场占有率，但需关注外部环境变化对业务的影响。