20240711-东方财富证券-6月物价数据点评_物价指数继续处于低位_5页_460kb

6月物价数据总结

根据国家统计局数据，2024年6月，CPI同比增长0.2%，环比下降0.2%，增速较5月低0.1个百分点；PPI同比下降0.8%，降幅较5月收窄0.6个百分点，环比由涨转降。

CPI上涨主要由猪肉价格回升0.181%驱动，拉动CPI增长约0.21个百分点，但剔除猪肉后CPI同比可能负增长。其他食品价格普遍下降，如鲜菜和鲜果价格降幅扩大，非食品如交通工具、通信工具和家用器具价格持续回落。

PPI降幅收窄得益于全球资源品价格上涨，如原油和铜同比涨幅显著，国内相关行业PPI回升。翘尾因素拖累基本消除，但国内供应强于需求的格局短期难变，叠加地缘风险，PPI年内较难转正，预计维持低位。

风险包括海外经济衰退和通胀回落缓慢，可能影响内外需求回暖。总体来看，物价指数低位运行态势延续，价格下行压力较大。