20240204-华泰期货-焦炭焦煤月报_库存压力显著_双焦价格承压_7页_615kb

焦炭市场分析总结

春节假期临近，煤矿产量收缩，下游钢厂补库基本完成，采购有限导致库存连续增长。进入传统淡季，叠加宏观预期不足，焦炭价格承压。盘面显示1月焦炭主力合约价格大幅下跌，现货价格跟随下行，库存增加显著，高炉开工率和钢厂利润同比下降，需关注高炉复产和极端天气影响。预测双焦短期震荡，后期依赖于复产和利润修复。

焦煤市场分析总结

产地煤矿供应明显缩减，下游需求季节性减弱，库存开始累积。当前焦化厂盈利水平较差，开工积极性一般。1月焦煤主力合约价格波动剧烈，现货下跌，库存增幅明显。预计短期震荡运行，后期重点观察下游复产和利润状况，还受宏观因素影响。

核心观点总结

报告指出焦炭和焦煤市场均面临供给收缩、需求减弱的挑战，库存压力显著拖累价格。短期市场预计震荡，长期走势可能受高炉复产和宏观变量驱动。当前盈利状况不佳，复产情况是关键不确定因素。