20210207-东吴证券-通信行业跟踪周报_本周专题_云计算产业收入和资本开支同步高增_赋能全球数字化转型拥抱更广阔空间_29页_1mb

通信行业跟踪周报总结

核心内容

本周通信行业周涨幅为-4.33%，跑输沪深300指数（+2.46%）6.79个百分点。东吴通信优选指数近一周下跌2.74%，但年初至今上涨20.03%。重点推荐的个股包括中国联通、中兴通讯、天孚通信、数据港、中际旭创、淳中科技、中科创达，建议关注的组合涵盖5G主设备、城市数字化转型、低轨卫星、光模块、IDC、高清视频、物联网/车联网、云计算/边缘计算、量子信息产业、服务器/路由器/交换机、UWB、PCB、散热、运营商/铁塔等多个领域。

主要观点

1. 云基础设施投入快速提升，云计算产业将保持快速发展

• 2020Q4全球云基础设施服务支出达399亿美元，同比增长32%，创历史最高增速。
• 阿里云首次实现扭亏为盈，AWS云服务成为主要盈利来源，谷歌云虽增速高但仍亏损。
• 国内云计算政策持续加码，预计未来云计算产业将维持高速增长。

2. 国内实现首批量子金融应用，商业化应用场景逐步拓宽

• 建信金科与本源量子推出国内首批量子金融应用，实现量子算法零的突破。
• 国家持续支持量子技术发展，我国量子技术已达到世界领先水平。
• 未来量子计算在金融、医疗、制造等领域有广泛应用前景。

3. 2021年5G网络投资力度再加码

• 2021年四大运营商5G网络投资力度将达2020年的1.5-2倍，预计2022年达到建设高潮。
• 5G融合应用在C/B/G端均受益，其中工业互联网、车联网、智慧城市等B/G端应用率先发力。
• 5G基站建设投入巨大，但商业模式尚不清晰，需政策支持与行业协同。

关键信息

云计算产业趋势

• 云计算成为新基建的重要组成部分，推动算力和通信网络基础设施发展。
• 云原生技术是数字化转型的关键，降低应用开发和管理复杂度，提升企业效率。
• 阿里云进入2.0时代，加强技术投入，推动云服务普及。

量子技术应用

• 国内首批量子金融应用发布，提升金融领域的风险管理与投资优化能力。
• 量子计算在金融、医疗、制造等领域有广阔的应用前景。
• 国家政策持续支持量子技术发展，预计未来将实现更广泛商业化应用。

5G发展展望

• 5G建设将保持适度超前，2021年投资力度显著增加。
• 5G融合应用在多个领域迅速发展，推动C端和B端需求增长。
• 5G基站建设成本高，需关注政策支持与商业模式创新。

各子行业动态

5G设备商/运营商

• 中国联通验证2.1G大带宽特性，中国广电5G测试进展顺利。
• 华为、中兴通讯等公司加大5G研发投入，推动技术升级。
• 中国移动与三峡集团签署战略合作，拓展5G应用领域。

物联网等

• 亨通洛克利推出基于硅光技术的3.2TCPO样机。
• 工信部严禁强迫用户办5G套餐，推动5G普及。
• 《2021个人物联网白皮书》指出核心场景为运动健康与品质生活。

上市公司动态

• 恒为科技2020年净利润同比下降45.55%。
• 金信诺2020年净利润亏损3000万至6000万。
• 沪电股份2020年净利润同比增长11.35%。
• 天孚通信2020年发行股票，加强高速光引擎研发。
• 梦网科技中标中国人寿短信代理通道运营服务框架项目。

风险提示

• 5G产业进度不及预期。
• 5G网建进度不及预期。
• 新产品拓展不及预期。
• 光通信市场遇冷。
• 下游厂商需求不足。
• 产品线价格波动。
• 总资产周转率下降。
• 竞争加剧。
• 技术研发进度不及预期。
• 产能爬坡不及预期。
• 中美贸易摩擦缓和低于预期。
• 客户集中度过高。
• 材料价格波动。
• 业绩不及预期。

图表目录

• 图1：东吴通信优选指数（日期截至2021.02.05）
• 图2：新基建的三方面
• 图3：2013-2021年全球流量增长情况及预测（EB）
• 图4：全球云计算渗透率持续提升（%）
• 图5：中国云计算使用率情况（%）
• 图6：业务数据化和数据资产化将提升社会全要素生产率
• 图7：云计算赋能行业数字化转型
• 图8：2020Q1至2020Q4四大云服务提供商云计算业务（十亿美元）
• 图9：2020年全球云基础设施服务支出占比（%）
• 图10：2018-2021财年阿里云单季度营收及增长率（亿元，%）
• 图11：阿里云2.0时代发展战略
• 图12：亚马逊营收及增速（亿美元，%）
• 图13：亚马逊云计算业务营收及占比（亿美元，%）
• 图14：亚马逊毛利率及净利率（%）
• 图15：AWS云服务运营利润及占比（亿美元，%）
• 图16：谷歌云近几年亏损持续扩大（亿美元，%）
• 图17：Serverless容器服务KSK产品示意图
• 图18：容器示例KCI产品示意图
• 图19：量子期权定价算法界面
• 图20：量子风险价值计量算法界面
• 图21：部分省市2020年、2022年5G基站建设计划（万个）
• 图22：5G十大融合应用场景

表格目录

• 表1：涨跌幅前5
• 表2：涨跌幅后5
• 表3：TMT各子行业涨跌幅对比
• 表4：TMT各子行业历史市盈率比较
• 表5：东吴通信优选指数
• 表6：近年我国云计算主要相关政策
• 表7：MSP厂商优势
• 表8：近年来我国频繁出台政策推动量子技术发展
• 表9：量子计算在金融领域可能的潜在用例及解决方案
• 表10：不同行业应用量子计算的机会