20200920-东吴证券-通信-本周专题_阿里云进入2.0_时代_云计算产业链加速推进_持续重点关注IDC_光模块_物联网等机会_19页_938kb

报告摘要

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现与沪深300指数持平，通信（申万）指数上涨2.38%。东吴通信优选指数一周上涨1.47%，年初至今上涨34.10%，显示出行业整体处于高景气阶段。重点推荐个股包括数据港、天孚通信、中际旭创、中科创达、淳中科技，建议关注IDC、光模块、物联网、车联网等赛道。

主要观点

阿里云进入2.0时代
- 阿里云发布“无影”云电脑，标志着个人PC有望进入云计算时代。
- 阿里云发布“犀牛智造”智能制造平台，推动工业物联网进程。
- 阿里云2.0时代以“云钉一体”和“云端一体”为核心，强化了云计算在终端设备的应用。
- 阿里云的布局将加速云计算产业链的发展，建议重点关注IDC、光模块、物联网等机会。
百度全无人驾驶Apollo发布
- 百度发布全无人驾驶Apollo和“5G云代驾”，预计2021年大众可在京体验完全无人驾驶。
- 该技术将加速车联网商用落地，推动“车联万物”（V2X）技术发展。
- 建议持续关注车联网赛道优质标的。
工信部修订《智能网联汽车道路测试与示范应用管理规范》
- 随着政策的完善，车联网、5G等部署应用将加速推进。
- 国家战略规划成为车联网发展的重要推动力，建议关注相关赛道。
行业趋势与技术发展
- 5G建设持续推进，相关设备商和运营商表现活跃，如爱立信、山西联通、安徽电信等。
- 物联网技术加速落地，如有方Cat.1模组N716推动共享出行2.0升级。
- 云计算与智能制造融合，成为推动第三次供应链升级的关键。

关键信息

行业动态

阿里云栖大会标志着云计算应用进一步深入。
百度发布全无人驾驶Apollo和“5G云代驾”。
阿里“犀牛智造”工厂正式投产，推动制造业智能化。
工信部将修订《智能网联汽车道路测试与示范应用管理规范》。

市场回顾

通信（申万）指数近一周上涨2.38%，与沪深300指数持平。
东吴通信优选指数近一周上涨1.47%，年初至今上涨34.10%。

风险提示

5G产业进度不及预期
5G网建进度不及预期
中美贸易摩擦缓和低于预期
运营商收入端承压，可能削减建网规模或向上游压价
国家对5G、物联网等创新领域扶持政策减弱
5G标准化和产品研发进度不及预期
运营商削减对物联网模组和5G终端的补贴，影响产业链发展

重点个股分析

数据港：国内领先的定制化IDC服务商，业绩稳定增长，受益5G发展。
天孚通信：光模块上游“一站式”解决方案提供商，研发投入增长，技术优势明显。
中际旭创：国内领先的光模块制造商，业绩增长显著，产品技术领先。
中科创达：智能操作系统提供商，核心技术优势明显，受益于5G和智能终端发展。
淳中科技：视频显示控制领域领先企业，受益于5G高清视频及专业音视频发展。

图表与数据

图1：东吴通信优选指数（截至2020年09月18日）
图2、图3：全球与中国智能驾驶市场规模及预测
图4、图5：中国服装电商市场规模及行业亏损情况
表1、表2：涨跌幅前5和后5
表3、表4：TMT各子行业涨跌幅与市盈率对比
表5：东吴通信优选指数成分股及涨跌幅

总结

本周通信行业在5G、云计算、车联网等赛道持续发力，行业整体表现稳健。阿里云发布2.0时代产品，百度推进全无人驾驶，工信部修订相关政策，均对行业带来积极影响。建议投资者重点关注IDC、光模块、物联网、车联网等高景气赛道，同时关注相关龙头企业的投资机会。行业面临的风险包括政策变化、技术发展不及预期、中美贸易摩擦等，需谨慎评估。

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