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锌、铝、锡、铜、镍、不锈钢产业期现日报总结（2023年4月6日）

核心内容概览

本报告汇总了锌、铝、锡、铜、镍及不锈钢等金属产业的期现价格、价差、基本面数据及市场观点，旨在为投资者提供市场动态及策略建议。

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锌产业

价格及价差

• SMM 0#锌锭：现值22490元/吨，前值22650元/吨，下跌160元/吨，跌幅0.71%。
• 升贴水（广东）：现值40元/吨，前值30元/吨，上涨10元/吨。

比价和盈亏

• 进口盈亏：现值-1709元/吨，前值-1738元/吨，上涨29.4元/吨。
• 沪伦比值：现值7.80，前值7.79，上涨0.01。

月间价差

• 2304-2305：现值30元/吨，前值-5元/吨，上涨35元/吨。
• 2305-2306：现值115元/吨，前值130元/吨，下跌15元/吨。
• 2306-2307：现值150元/吨，前值140元/吨，上涨10元/吨。
• 2307-2308：现值125元/吨，前值140元/吨，下跌15元/吨。

基本面数据

• 精炼锌产量(3月)：55.68万吨，环比增长11.05%。

• 精炼锌进口量(2月)：0.47万吨，环比增长157.99%。

• 精炼锌出口量(2月)：0.10万吨，环比下降1.51%。

• 镀锌开工率：67.88%，环比下降0.80%。

• 压铸开工率：56.17%，环比下降1.18%。

• 氧化锌开工率：62.50%，环比下降2.04%。

• 中国锌锭七地社会库存：15.52万吨，环比增长1.84%。

• LME库存：4.5万吨，日环比无变化。

市场观点

• 美国2月PCE物价指数低于预期，加息预期降温。
• 海外冶炼厂复工，国内原料供应宽裕，加工费高位。
• 需求端小五金出口收缩、汽配订单疲软，终端消费平淡。
• 建议空单持有，小止损。

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铝产业

价格及价差

• SMM A00铝：现值18590元/吨，前值18610元/吨，下跌20元/吨，跌幅0.11%。
• SMM A00铝升贴水：现值-40元/吨，前值-50元/吨，上涨10元/吨。
• 长江铝A00：现值18580元/吨，前值18600元/吨，下跌20元/吨，跌幅0.11%。
• 长江铝A00升贴水：现值-50元/吨，前值-60元/吨，上涨10元/吨。
• LME 0-3升贴水：现值-15美元/吨，前值48美元/吨，下跌63美元/吨。

比价和盈亏

• 进口盈亏：现值-817元/吨，前值-931元/吨，上涨113.9元/吨。
• 沪伦比值：现值7.80，前值7.79，上涨0.01。

月间价差

• 2304-2305：现值-15元/吨，前值-15元/吨，无变化。
• 2305-2306：现值15元/吨，前值15元/吨，无变化。
• 2306-2307：现值60元/吨，前值45元/吨，上涨15元/吨。
• 2307-2308：现值35元/吨，前值750元/吨，上涨5元/吨。

基本面数据

• 电解铝产量(2月)：309.2万吨，环比下降9.54%。

• 电解铝进口量(2月)：7.71万吨，环比增长5.68%。

• 电解铝出口量(2月)：0.21万吨，环比增长37.13%。

• 铝型材开工率：65%，环比增长1.56%。

• 铝线缆开工率：56%，环比无变化。

• 铝板带开工率：79.4%，环比增长0.76%。

• 铝箔开工率：81.4%，环比增长0.37%。

• 原生铝合金开工率：56.2%，环比无变化。

• 中国电解铝社会库存：106.6万吨，环比下降3.79%。

• LME库存：52.0万吨，日环比增长3.52%。

市场观点

• 美国经济放缓，宏观支撑增强。
• 下游备货带动库存下滑，关注需求持续性。
• 原料供应紧张，成本支撑明显。
• 短期关注19000元/吨压力，建议逢低做多。

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锡产业

现货价格及基差

• SMM 1#锡：现值203500元/吨，前值204000元/吨，下跌500元/吨，跌幅0.25%。
• SMM 1#锡升贴水：现值325元/吨，前值200元/吨，上涨125元/吨。
• 长江 1#锡：现值203950元/吨，前值204450元/吨，下跌500元/吨，跌幅0.24%。
• LME 0-3升贴水：现值-11美元/吨，前值0美元/吨，下跌11美元/吨。

内外比价及进口盈亏

• 进口盈亏：现值-838.99元/吨，前值-1153.24元/吨，上涨314.25元/吨。
• 沪伦比值：现值7.99，前值7.99，无变化。

月间价差

• 2304-2305：现值-160元/吨，前值-140元/吨，下跌20元/吨，跌幅14.29%。
• 2305-2306：现值200元/吨，前值120元/吨，上涨80元/吨，涨幅66.67%。
• 2306-2307：现值190元/吨，前值300元/吨，下跌110元/吨，跌幅36.67%。
• 2307-2308：现值390元/吨，前值750元/吨，下跌360元/吨，跌幅48.00%。

基本面数据

• 2月锡矿进口：17174吨，环比增长4.73%。

• SMM精锡2月产量：12892吨，环比增长7.52%。

• 精炼锡2月进口量：1559吨，环比增长52.54%。

• 精炼锡2月出口量：1088吨，环比下降0.46%。

• 印尼精锡2月出口量：3200吨，环比增长107.79%。

• SMM精锡2月平均开工率：54.7%，环比增长7.51%。

• SMM焊锡2月企业开工率：80.1%，环比增长49.72%。

• SHEF库存周报：8639.0吨，环比增长1.21%。

• 社会库存：10281.0吨，环比增长0.72%。

• LME库存：1855.0吨，日环比下降6.78%。

市场观点

• 美国经济放缓，宏观支撑增强。
• 锡矿供应偏紧，加工费下调，供应边际收缩。
• 库存再度累库，压制锡价。
• 建议逢低做多，关注19万元/吨一线。

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铜产业

价格及基差

• SMM 1#电解铜：现值69240元/吨，前值69620元/吨，下跌380元/吨，跌幅0.55%。
• SMM 广东1#电解铜：现值69150元/吨，前值69590元/吨，下跌440元/吨，跌幅0.63%。
• SMM 1#电解铜升贴水：现值85元/吨，前值105元/吨，下跌20元/吨。
• SMM 广东1#电解铜升贴水：现值15元/吨，前值45元/吨，下跌30元/吨。
• LME 0-3升贴水：现值-11美元/吨，前值0美元/吨，下跌11美元/吨。

比价和盈亏

• 进口盈亏：现值-422元/吨，前值-525元/吨，上涨103.1元/吨。
• 沪伦比值：现值7.78，前值7.76，上涨0.02。

月间价差

• 2304-2305：现值80元/吨，前值140元/吨，下跌60元/吨。
• 2305-2306：现值150元/吨，前值110元/吨，上涨40元/吨。
• 2306-2307：现值200元/吨，前值200元/吨，无变化。

价差及加工费

• 精废价差：现值2169元/吨，前值2217元/吨，下跌48元/吨，跌幅2.16%。
• 进口铜精矿指数：现值80.33美元/吨，前值77.81美元/吨，上涨2.52%。
• 华东电力铜杆加工费：现值625元/吨，前值645元/吨，下跌20元/吨，跌幅3.10%。

基本面数据

• 电解铜产量(2月)：90.8万吨，环比增长6.39%。

• 电解铜进口量(2月)：22.8万吨，环比下降18.19%。

• 电解铜制杆开工率：72.61%，环比下降2.67%。

• 再生铜制杆开工率：60.15%，环比下降1.49%。

• 境内社会库存：20.62万吨，环比增长7.23%。

• 保税区库存：17.26万吨，环比下降10.01%。

• SHFE库存：15.66万吨，环比下降2.84%。

• LME库存：6.61万吨，环比增长3.52%。

• COMEX库存：1.69万短吨，环比增长2.41%。

• SHFE仓单：6.75万吨，环比下降4.59%。

市场观点

• 美国经济数据偏弱，市场担忧衰退。
• 国内PMI超预期好转，经济复苏预期增强。
• 库存去化速度放缓，铜价上涨抑制采购需求。
• 建议空单持有，关注68000元/吨表现。

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镍产业

价格及基差

• SMM 1#电解镍：现值183350元/吨，前值184600元/吨，下跌1250元/吨，跌幅0.68%。
• 1#金川镍：现值184600元/吨，前值185850元/吨，下跌1250元/吨，跌幅0.67%。
• 1#金川镍升贴水：现值8350元/吨，前值8650元/吨，下跌300元/吨。
• 1#进口镍：现值182200元/吨，前值183350元/吨，下跌1150元/吨，跌幅0.63%。
• 1#进口镍升贴水：现值5950元/吨，前值6150元/吨，下跌200元/吨。
• 镍豆：现值180050元/吨，前值181000元/吨，下跌950元/吨，跌幅0.52%。
• 镍豆现货升贴水：现值3800元/吨，前值3800元/吨，无变化。
• LME 0-3升贴水：现值-214美元/吨，前值-194美元/吨，下跌21美元/吨，跌幅10.59%。
• 期货进口盈亏：现值-4514元/吨，前值-6104元/吨，上涨1590元/吨。
• 沪伦比值：现值7.60，前值7.53，上涨0.07。
• 电池级硫酸镍价格：现值36600元/吨，前值36750元/吨，下跌150元/吨，跌幅0.41%。
• 高镍生铁价格：现值1040元/镍点，前值1083元/镍点，下跌43元/镍点，跌幅3.93%。

月间价差

• 2304-2305：现值5900元/吨，前值5380元/吨，上涨520元/吨。
• 2305-2306：现值3910元/吨，前值4100元/吨，下跌190元/吨。
• 2306-2307：现值3020元/吨，前值2880元/吨，上涨140元/吨。

基本面数据

• 中国精炼镍产量(2月)：17300吨，环比增长5.49%。
• 精炼镍进口量(2月)：9289吨，环比下降6.56%。
• SHFE库存：1807吨，环比下降15.80%。
• 社会库存：5051吨，环比下降10.92%。
• LME库存：43038吨，日环比下降0.07%。
• SHFE仓单：931吨，环比下降8.19%。

市场观点

• LME推出I级镍产品，缓解市场低库存担忧。
• 菲律宾和印尼镍矿价格走弱，镍铁成本仍有下移空间。
• 镍价仍处于下跌通道，短期多空博弈。
• 建议反弹空思路，关注185000元/吨压力。

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不锈钢产业

价格及基差

• 304/2B(无锡宏旺2.0卷)：现值14900元/吨，前值15050元/吨，下跌150元/吨，跌幅1.00%。
• 304/2B(佛山宏旺2.0卷)：现值14900元/吨，前值14950元/吨，下跌50元/吨，跌幅0.33%。
• 304/No.1(无锡广青3.0卷)：现值14300元/吨，前值14500元/吨，下跌200元/吨，跌幅1.38%。
• 304/No.1(佛山广青3.0卷)：现值14950元/吨，前值15050元/吨，下跌100元/吨，跌幅0.66%。
• 期现价差：现值490元/吨，前值410元/吨，上涨80元/吨。

原料及成本

• 外购原料生产成本：14603元/吨，环比下降2.30%。
• 一体化生产成本：14119元/吨，环比下降1.69%。
• 高镍生铁价格：1040元/镍点，环比下降3.93%。
• 高碳铬铁价格：8700元/50基吨，环比无变化。
• 废不锈钢一级料价格：10600元/吨，环比无变化。

月间价差

• 2304-2305：现值40元/吨，前值-10元/吨，上涨50元/吨。
• 2305-2306：现值130元/吨，前值155元/吨，下跌25元/吨。
• 2306-2307：现值135元/吨，前值150元/吨，下跌15元/吨。

基本面数据

• 中国300系不锈钢粗钢产量：157.49万吨，环比增长6.19%。

• 中国300系冷轧不锈钢产量：59.54万吨，环比下降1.68%。

• 印尼300系不锈钢粗钢产量：27.50万吨，环比增长4.56%。

• 不锈钢进口量(2月)：18.72万吨，环比增长24.47%。

• 不锈钢出口量(2月)：25.29万吨，环比下降30.69%。

• 不锈钢净出口量(2月)：6.57万吨，环比下降69.37%。

• 300系社库(锡+佛)：65.47万吨，环比下降1.06%。

• 300系冷轧社库(锡+佛)：39.68万吨，环比下降3.55%。

• SHFE仓单：8.01万吨，环比下降1.05%。

市场观点

• 需求弱复苏，库存高位缓慢去化。
• 原料快速降价，钢厂利润小幅修复。
• 头部钢厂减产尚未兑现，关注原料底部确认。
• 短期偏空，不看好钢厂利润，中期等待做多机会。

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数据来源

• Wind、SMM、Mysteel、广发期货发展研究中心。

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