20230807-天风证券-FOF组合推荐周报_上周规模低估FOF组合有超额_8页_1mb

FOF组合策略与业绩总结

日历效应FOF组合

策略核心：利用每年三月末的基金月度效应（三月效应）进行择时，构建日历效应因子，每季度调仓。
调仓频率：年度调仓，等权重持有5只基金。
业绩统计：

• 截至2023/08/04：年化收益1630%，年化超额基准630%。
• 今期累计收益-834%，超额基准-361%。
• 历史波动：市场上涨年份超额收益>10%，下跌年份也有稳定表现，展现了弹性（如2020年超额收益130%，2021年47%等）。

规模低估FOF组合

策略核心：结合规模因子与选股Alpha，精选“被低估”的中等偏小规模基金，每季度调仓。
调仓频率：季度调仓，等权重持有5-10只基金。
业绩统计：

• 截至2023/08/04：
  • 无约束组合：年化收益1330%，超额基准690%。
  • 有约束组合：年化收益1398%，超额基准758%。
• 今期累计收益：
  • 无约束：-396%，超额基准075%；
  • 有约束：-433%，超额基准038%。

多维度因子FOF组合

策略核心：综合选股能力、交易能力、收益能力等多因子，结合基金客观数据与持股评价，每季度调仓。
调仓频率：季度调仓，等权重持有10只基金。
业绩统计：

• 截至2023/08/04：年化收益1702%，年化超额基准995%。
• 今期累计收益：193%，超额基准714%。

风险提示

• 基于历史数据统计，市场结构调整可能影响模型有效性。
• 基金组合业绩受申购/赎回费率影响，请注意实际收益兑现。