20210922-大越期货-PTA_MEG早报_18页_1002kb

PTA&MEG 详细总结

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部于2021年9月22日发布的PTA（精对苯二甲酸）与MEG（乙二醇）市场每日观点，内容涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及价格区间操作建议等方面。

PTA 每日观点

基本面分析

• 油价震荡回升，PX（对二甲苯）跟随成本端走高。
• 恒力石化PTA-2生产线因设备故障于9月19日停车维修，涉及产能220万吨/年，开车时间待定。
• 逸盛石化满负荷生产，终端开工走弱，聚酯产品利润处于较低水平。

基差分析

• 现货价为4905元/吨，01合约基差为-49元/吨，盘面升水偏空。

库存分析

• PTA工厂库存为4.6天，环比减少0.4天，偏空。

盘面走势

• 20日均线走平，收盘价收于20日均线之上，偏多。

主力持仓

• 主力净多，多增，偏多。

结论与操作建议

• PTA加工费明显压缩，近期装置意外停车增加，供需累库不及预期。
• 聚酯产品效益偏弱，能源双控进一步发酵，终端开工受限。
• 预计短期PTA市场维持震荡运行。
• TA2201合约建议在4850-5050元/吨区间操作。

MEG 每日观点

基本面分析

• 石脑油制乙二醇处于盈亏平衡附近。
• 国内供应恢复不及预期，煤化工装置重启缓慢，市场担忧能耗双控加码。
• 外轮推迟叠加台风影响，进口维持低位，预计节后港口库存回落为主。

基差分析

• 现货价为5540元/吨，01合约基差为112元/吨，盘面贴水偏多。

库存分析

• 华东地区MEG库存为53.5万吨，环比减少2.9万吨，偏多。

盘面走势

• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。

主力持仓

• 主力净多，多减，偏多。

结论与操作建议

• 成本端油价震荡回升，煤价高位整理，煤制成本对行情有带动作用。
• 短期关注供应与成本因素影响。
• EG2201合约建议关注5600元/吨阻力位。

价格变动与利润分析

现货价格变动

期货基差变动

利润分析

市场趋势与影响因素

• PTA市场：受装置意外停车影响，供需关系偏弱，加工费压缩，短期震荡运行。
• MEG市场：石脑油制路线接近盈亏平衡，供应恢复缓慢，进口低位，港口库存预计节后回落。
• 聚酯产品：效益偏弱，终端开工受限，对PTA和MEG需求支撑不足。

操作建议

• PTA：TA2201合约建议在4850-5050元/吨区间操作。
• MEG：EG2201合约建议关注5600元/吨阻力位。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作市场参考，不构成投资建议。报告内容基于公开信息及公司研究，不保证其准确性或完整性。投资者据此操作，风险自担。