20250810-东吴证券-歌尔股份-002241.SZ-间接投资Micro-LED知名厂商Plessey_歌尔股份AR领域布局再下一城_3页_472kb

总结

歌尔股份通过子公司香港歌尔泰克提供不超过1亿美元的有息借款，控股子公司Haylo Labs收购Micro-LED公司Plessey，从而补强了其在AR光学赛道的能力版图。Plessey与Meta有深厚合作渊源，专注于Micro-LED技术，2024年以来显示出技术进展。此次投资被视为歌尔在XR领域战略布局的关键一步，强化了其在智能硬件产业链中的核心地位。

财务预测显示，歌尔股份预计2025-2027年归母净利润和EPS增长强劲：2025E归母净利润34亿元，对应P/E约23倍；2027E归母净利润49亿元，P/E约16倍。投资评级维持“买入”，基于公司受益于AI眼镜和AR眼镜市场趋势，并考虑智能硬件新旧交替影响。风险包括产业发展不及预期和竞争格局恶化。

[注：以上内容基于提供的报告分析，仅提取核心要点。]