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量子通信：政治局集体学习有望催发主题行情

核心内容

量子通信作为一项前沿技术，因其在信息安全领域的革命性优势，受到了国家层面的高度重视。2020年10月16日，中央政治局会议就量子科技研究和应用前景进行了集体学习，表明国家将加大政策支持力度，推动量子通信技术发展，有望带来短期估值提升和主题性投资机会。

主要观点

• 量子通信技术具备绝对安全性，能有效防止信息被窃听和破解，适用于军事、政务、金融、电力等多个高安全需求领域。
• 量子通信指数受政策影响显著，历史上每次前沿技术的高层学习都带来短期行情催化，如大数据、人工智能、区块链等。
• 中国量子通信技术发展迅速，已进入产业化阶段，处于世界领先水平，未来应用前景广阔。
• 量子通信产业链包括基础元器件、核心设备、传输干线、系统平台和应用层，重点关注相关企业的发展动态。

关键信息

• 量子通信技术原理：利用量子状态的不确定性生成随机密钥，一旦被窃听，量子状态会改变，从而被察觉，实现绝对安全通信。
• 政策发展阶段：
  1. 战略部署阶段（2012年7月—2015年底）：首次纳入国家规划，指数最大涨幅达515.27%。
  2. 战略实施阶段（2016年初—2017年11月）：围绕“十三五”规划，指数最大涨幅达47.23%。
  3. 产业化推广阶段（2017年12月至今）：推动技术与多个领域融合，未来应用广泛。
• 政策催化效应：
  • 2017年大数据学习后，指数上涨5.24%，超额收益5.32%。
  • 2018年人工智能学习后，指数上涨14.62%，超额收益11.69%。
  • 2019年区块链学习后，指数上涨10.82%，超额收益10.37%。
• 中国量子通信发展进程：
  • 1995年实现首次量子密钥分发实验。
  • 2005年实现北京至天津的商用光纤量子通信实验。
  • 2016年“京沪干线”启动，2016年“墨子号”卫星发射，标志中国进入产业化阶段。
• 市场规模：预计2020年中国量子通信市场规模达500亿元，2025年将突破1000亿元。

产业相关标的

• 国质量子：量子通信主设备制造龙头，技术专利全国第一。
• 凯乐科技：量子通信产品率先量产，具备较强的市场竞争力。
• 光迅科技：光器件行业龙头企业，毛利率持续提升。
• 亨通光电：量子通信系统集成的有力竞争者，参与多项重大工程。
• 神州信息：量子通信技术领先企业，业务覆盖多个高安全需求领域。
• 其他标的：包括三力士、浙江东方、蓝盾股份等，均在量子通信产业链中有所布局。

风险提示

• 相关政策推进不及预期。
• 中美科技摩擦升级可能影响技术发展。
• 量子技术发展过程中可能存在的技术漏洞或不可知风险。

总结

量子通信作为国家战略重点，具有广阔的应用前景和投资价值。中央政治局的集体学习将进一步推动行业发展，带来短期估值提升机会。投资者可关注产业链上下游企业，把握政策带来的主题投资机遇。同时，需注意技术发展和政策执行可能存在的风险。