20170227-爱建证券-通信行业周报_巴展召开5G技术热度提升_物联网进入加速建设期_13页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

2017年2月27日发布的爱建证券通信行业周报，重点分析了通信行业的近期表现、政策动向、技术发展及投资建议。报告指出通信行业上周上涨3.59%，在A股28个行业中涨幅排名第二，显示出较强的市场表现。行业整体估值水平较高，平均PE为49.26倍，PB为3.63倍。

主要观点

行业表现

• 通信行业上周涨幅3.59%，跑赢沪深300指数2.06个百分点。
• 通信板块内部分个股表现突出，如联通、海能达等。
• 行业整体处于增长阶段，尤其是光通信和云计算板块。

技术热点

• 5G技术热度提升，设备、运营商及芯片厂商正积极推动5G试商用进程，预计2018年初将有小规模试商用。
• NB-IoT（窄带物联网）技术成为物联网发展的关键，预计2017年为NB-IoT建设元年。
• 华为、高通等企业正加速5G技术研发，华为完成5G小型化终端样机测试，高通与中兴、中国移动开展5G新空口试验。

物联网发展

• 物联网正加速建设，NB-IoT技术将推动无线侧的机会。
• 物联网的广泛应用将带来数据处理和分析能力的需求提升。
• 报告推荐关注物联网终端及运营平台相关公司，如高新兴、宜通世纪。

北斗卫星通信

• 北斗导航系统将在民用市场迎来爆发机会，预计2020年产业规模将超过2400亿元。
• 军用转民用趋势明显，卫星通信在政府应急、抢险救灾等领域有广阔市场。
• 推荐关注海格通信、振芯科技等北斗+卫星通信的军民融合标的。

国企混改

• 国企混改成为通信行业重点之一，中央国资委及地方国资委控股企业可能迎来内部整合机会。
• 推荐关注大唐电信、特发信息等具备混改预期的企业。

关键信息

行业数据

• 通信行业平均PE为49.26倍，PB为3.63倍。
• 2016年12月，中国移动用户增长领先，固网市场持续发力。
• 中国电信在2017年将从智慧家庭、互联网金融、新兴ICT和物联网四领域推进混改。

重要公司动态

• 海能达：德国子公司HMF中标俄罗斯2017年FIFA联合会杯和2018年FIFA世界杯Tetra通信网络建设项目，金额约4590万元。
• 网宿科技：子公司香港网宿拟以现金购买CDNW公司97.82%股权和CDN-VIDEO LLC公司70%股权。
• 通宇通讯：2016年营收和净利润均下滑，主要因通信天线市场竞争激烈。
• 光环新网：2016年营收和净利润大幅增长，云计算业务成为主要增长点。

投资建议

• 推荐关注光通信、云计算&大数据、物联网、北斗卫星通信及国企混改相关板块。
• 重点推荐：高新兴、宜通世纪、亨通光电、光迅科技、海格通信、振芯科技。
• 建议关注：科华恒盛、网宿科技、高升控股、盛路通信、大唐电信、特发信息。

风险提示

• 政策实施不及预期
• 系统性风险
• 运营商资本支出不及预期

行业热点

物联网

• ofo与华为、中国电信达成NB-IoT全面合作，完成全球首个共享单车行业标准。
• 摩拜单车已在上海完成NB-IoT端到端应用测试，提升定位精度和覆盖范围。
• 三大运营商加大NB-IoT建设力度，预计2017年6月建成全球最大NB-IoT网络。

5G技术

• 高通与中兴、中国移动开展基于3.5GHz的5G新空口试验，计划于2017年下半年启动。
• 华为完成5G小型化终端样机测试，单用户下行吞吐量达5Gbps。
• 三星宣布5G射频芯片已就绪，预计2018年推出解决方案。

行业监管

• 工信部正推进5G频谱协调工作，为5G商用做准备。
• 2016年12月，中国电信发布NB-IoT企业标准V1.0，启动大规模外场试验。

云计算&大数据

• 全球公有云支出预计在2020年达到2030亿美元，亚太地区公有云服务市场预计在2017年达到100亿美元。
• 中国IDC市场复合增长率达38.60%，预计未来三年保持30%以上增速。

其他新闻

• Akamai报告指出Mirai僵尸网络攻击增加，物联网设备成为DDoS攻击主要来源。
• 阿里巴巴入选MIT Technology Review 2017年全球十大突破性技术榜单。

总结

报告指出通信行业在2017年2月表现出色，受益于物联网、5G、云计算等技术推动，未来仍具增长潜力。重点推荐光通信、云计算、物联网及北斗卫星通信板块，同时关注国企混改带来的资产整合机会。风险提示主要集中在政策和市场预期的不确定性上。