20220903-光大证券-量化组合跟踪周报_小市值风格明显_PBROE组合跑输基准_10页_1mb

报告摘要

本周量化组合跟踪报告显示，市场整体呈现价值风格和小市值风格特征。主要因子表现分化，部分因子在不同股票池中表现优异，而另一些因子则出现负收益。PB-ROE-50组合在本周出现超额收益回撤，整体表现不佳。

市场风格：本周市场表现出明显的价值风格和小市值风格。
因子表现：
- 全市场股票池：BP因子取得正收益（0.33%），市值、流动性、Beta、非线性市值因子均出现负收益（-0.95%、-0.62%、-0.59%、-0.58%）。
- 沪深300股票池：净利润率TTM（2.14%）、毛利率TTM（2.03%）、20日成交量的标准差（1.96%）表现较好；总资产增长率（-1.63%）、单季度营业收入同比增长率（-1.5%）、标准化预期外收入（-1.44%）表现较差。
- 中证500股票池：ROIC增强因子（2.75%）、市净率因子（2.46%）、净利润断层（2.17%）表现较好；单季度营业利润同比增长率（-1.86%）、总资产增长率（-1.51%）、5日反转（-1.38%）表现较差。
- 流动性1500股票池：市净率因子（2.04%）、ROE稳定性（0.93%）、3月反转（0.86%）表现较好；单季度ROE同比（-1.01%）、5日反转（-1.0%）、单季度营业收入同比增长率（-0.76%）表现较差。
行业内因子表现：各行业因子表现分化，多数行业中净资产增长率、净利润增长率、动量类因子、成长因子、残差波动率因子、流动性因子表现不佳，而BP因子在多数行业中取得正收益。

PB-ROE-50组合表现：
- 中证500股票池：超额收益为-0.99%。
- 中证800股票池：超额收益为-1.86%。
- 全市场股票池：超额收益为-1.28%。
业绩表现表：
- 中证500：本周超额收益率-0.99%，今年以来超额收益率13.22%，本周绝对收益率-3.36%，今年以来绝对收益率-3.22%。
- 中证800：本周超额收益率-1.86%，今年以来超额收益率7.60%，本周绝对收益率-3.99%，今年以来绝对收益率-10.43%。
- 全市场：本周超额收益率-1.28%，今年以来超额收益率13.31%，本周绝对收益率-3.52%，今年以来绝对收益率-3.02%。
风险提示：报告基于历史数据，存在不被重复验证的可能。所有分析和估值方法均存在局限性，不保证所涉及证券能够在特定价格交易。

沪深300股票池：
- 表现较好的因子：净利润率TTM（2.14%）、毛利率TTM（2.03%）、20日成交量的标准差（1.96%）。
- 表现较差的因子：总资产增长率（-1.63%）、单季度营业收入同比增长率（-1.5%）、标准化预期外收入（-1.44%）。
中证500股票池：
- 表现较好的因子：ROIC增强因子（2.75%）、市净率因子（2.46%）、净利润断层（2.17%）。
- 表现较差的因子：单季度营业利润同比增长率（-1.86%）、总资产增长率（-1.51%）、5日反转（-1.38%）。
流动性1500股票池：
- 表现较好的因子：市净率因子（2.04%）、ROE稳定性（0.93%）、3月反转（0.86%）。
- 表现较差的因子：单季度ROE同比（-1.01%）、5日反转（-1.0%）、单季度营业收入同比增长率（-0.76%）。

超额收益回撤：
- 中证500股票池：-0.99%。
- 中证800股票池：-1.86%。
- 全市场股票池：-1.28%。
业绩表现：
- 中证500：本周超额收益率-0.99%，今年以来超额收益率13.22%，本周绝对收益率-3.36%，今年以来绝对收益率-3.22%。
- 中证800：本周超额收益率-1.86%，今年以来超额收益率7.60%，本周绝对收益率-3.99%，今年以来绝对收益率-10.43%。
- 全市场：本周超额收益率-1.28%，今年以来超额收益率13.31%，本周绝对收益率-3.52%，今年以来绝对收益率-3.02%。