20221112-光大证券-量化组合跟踪周报_小盘反转风格明显_PBROE和机构调研组合小幅跑输基准_12页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告为2022年11月12日发布的量化组合跟踪周报，主要分析了本周不同股票池中因子表现、机构调研情况以及相关组合的跟踪结果。报告指出，市场风格呈现反转趋势，小市值股票表现优于大市值股票。同时，机构调研活动活跃，部分个股受到高度关注，但相关策略组合表现略逊于基准。

主要观点

1. 市场风格表现

• 本周全市场股票池中，杠杆因子取得明显正收益（0.62%），而市值因子和动量因子分别取得-0.84%和-0.78%的负收益。
• 市场整体表现为反转风格和小市值风格。

2. 单因子表现

沪深300股票池

• 表现较好的因子包括：60日平均换手率（8.77%）、换手率相对波动率（7.95%）、1月反转（7.75%）。
• 表现较差的因子包括：20日小单涨幅剔除动量（-0.03%）、单季度ROE同比（0.45%）、成交量5日指数移动平均（0.72%）。

中证500股票池

• 表现较好的因子包括：20日小单涨幅剔除动量（4.75%）、20日大单涨幅（4.55%）、20日小单涨幅（4.18%）。
• 表现较差的因子包括：单季度ROE同比（-3.61%）、市盈率TTM倒数（-2.33%）、单季度营业收入同比增长率（-1.97%）。

流动性1500股票池

• 表现较好的因子包括：6日成交金额的标准差（3.82%）、对数市值因子（3.08%）、1月反转（2.57%）。
• 表现较差的因子包括：单季度EPS（-4.46%）、总资产增长率（-3.63%）、单季度ROE（-3.6%）。

3. 行业内因子表现

• 净资产增长率、净利润增长率在美容护理行业中表现较差。
• 动量类因子在美容护理行业中表现较好。
• BP因子在多数行业表现较好，而成长因子在多数行业表现较差。
• 残差波动率、流动性因子在有色金属行业中表现较差，但在房地产行业中表现较好。
• 市值因子在多数行业中表现较差。

4. 组合跟踪

PB-ROE-50组合

• 本周小幅跑输基准，中证500股票池中超额收益-0.13%，中证800股票池中超额收益-1.52%，全市场股票池中超额收益-0.55%。

机构调研组合

• 公募调研选股策略相对中证800获得超额收益-0.16%。
• 私募调研跟踪策略相对中证800获得超额收益-1.86%。

关键信息

机构调研情况

• 本周累计机构调研活动383场。
• 沪市、深市、北证上市公司分别被调研133次、239次、11次。
• 被调研股票市值分布：小于等于100亿（223次）、100亿至200亿（87次）、200亿至500亿（42次）、大于500亿（31次）。
• 主要调研类型为特定对象调研（64%）和其他（24%）。
• 主要调研机构为投资公司（30%）、基金公司（30%）、证券公司（21%）。

受机构关注的个股

• 前五名：埃斯顿（472家）、海泰新光（427家）、京东方A（420家）、科德数控（376家）、安井食品（343家）。

风险提示

• 报告结果基于历史数据，历史数据可能无法重复验证。
• 估值方法和模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。

附注

• 报告由光大证券研究所发布，分析师祁嫣然，执业证书编号：S0930521070001。
• 本报告仅用于中国市场（不含港澳台），并由光大证券股份有限公司发布。