A股上市银行26Q1季报综述_净利息收入支撑营收反弹_积极增提拨备处置风险_23页_2mb

A股上市银行2026年第一季度季报综述总结

核心内容

2026年第一季度，A股上市银行整体业绩呈现回暖趋势，营收、拨备前利润（PPOP）和归母净利润累计同比分别增长 $7.6%$ 、 $9.8%$ 和 $3.0%$ ，较2025年末分别回升6.2pct、9.0pct和1.6pct。净利息收入是业绩反弹的主要支撑，其增速回升至 $7.2%$ ，息差对业绩的拖累显著减弱。手续费收入增速小幅下降至 $5.8%$ ，而其他非息收入则增长 $12.7%$ ，其中债市行情较好带动了公允价值变动损益大幅增长。

在利润改善方面，国有大行表现最为突出，其营收、PPOP和归母净利润增速分别达到 $9.0%$ 、 $11.4%$ 和 $3.6%$ 。股份行利润增速尚未转正，且略有下降，表现相对逊色。城商行保持良好的成长性，尤其是江浙及山东区域的城商行表现亮眼。农商行业绩改善幅度总体偏小，但其净利息收入和中收仍对营收有较强支撑。

主要观点

• 净利息收入支撑营收反弹：净利息收入增速较2025年末显著提升，息差拖累减弱，对业绩改善贡献明显。
• 金融投资增速不弱：尽管生息资产增速放缓，但金融投资保持不弱增长，尤其在国有大行和农商行中表现突出。
• 净息差企稳：2026Q1净息差为 $1.32%$ ，较2025年末小幅下降1BP，但负债端成本改善对息差支撑作用增强，资产端收益率降幅显著收窄。
• 资产质量潜在压力：不良率略有下降，但关注率上升，不良净生成率同比上升66BP，资产质量压力依然存在，银行积极增提减值并加强风险处置。

关键信息

• 营收改善：国有行营收改善弹性最大，城商行和农商行也有显著反弹。
• 利润分化：国有行利润改善幅度最大，股份行利润仍为负增长，城商行利润改善明显。
• 资产结构变化：对公贷款占比上升，零售贷款占比下降，贷款增长主要集中在对公领域。
• 风险处置：银行普遍增提减值，不良核销金额同比显著增长，但信用成本率和拨备覆盖率有所下降，拨备反哺利润动能减弱。

投资建议

• 关注国有大行：如工商银行、农业银行，具备较好的防御价值。
• 关注优质中小行：如渝农商行、杭州银行、宁波银行、齐鲁银行、苏州银行、南京银行，基本面稳健，成长性好。

风险提示

• 货币政策超预期收紧
• 财政政策不及预期
• 假设变动对测算结果有所影响

行业评级

• 看好（维持）

数据支持

• 图表展示了各银行在2026Q1的营收、利润、资产结构变化及净息差等关键指标。
• 表格提供了各银行的具体数据，包括生息资产、贷款总额、金融投资、同业资产、存款增长等。