20140915-中国银河-计算机_周报-Apple_pay_点燃移动支付_行业短期面临调整压力_20页_1mb

报告摘要

计算机行业周报总结

核心观点及投资建议

本周核心观点为“欲扬先抑，行业或将泡沫化”，表明计算机行业近期表现显示出泡沫化特征，且缺乏新的强劲驱动力，短期内可能面临调整。但从中长期看，技术创新、政策扶持、并购活跃以及互联网金融和产业互联网的发展将推动行业继续走高。分析师建议关注泛互联网化、金融信息化和自主可控三大板块，同时关注潜在并购机会。

重点推荐公司包括：捷顺科技、长亮科技、金证股份、四维图新、拓尔思、启明星辰、浪潮信息、太极股份等。

重点公司分析

捷顺科技：作为线下支付龙头，其在智慧停车和智慧社区IT建设中具有重要价值，未来收入占比和毛利贡献将不断提升。
长亮科技：受益于金融行业信息化进程，核心系统更新换代带来业务爆发式增长，同时通过并购提升外围产品竞争力。
四维图新：作为国内最大的独立图商，其在O2O和车联网领域具有战略价值，已推出室内地图APP，成为LBS产业链核心受益者。
启明星辰：在金融信息化和网络安全领域具有竞争力，通过并购和合作扩大业务范围。
浪潮信息：与中星微、IBM等合作，推动安防和大数据发展，提升其在中国市场的影响力。
太极股份：在信息安全和政务信息化方面表现突出，具备较大的发展潜力。

市场表现回顾

板块表现

上周（9月8日-9月13日），计算机行业板块涨幅为 5.59%，市盈率为 67.5X（TTM），整体表现优于沪深300和创业板。板块内并购、阿里概念、智慧城市、电子支付等热点不断，推动了个股涨跌波动。

个股涨跌情况

涨幅前十：久其软件（33.12%）、银之杰（16.32%）、万达信息（13.24%）、华东电脑（12.07%）、荣之联（11.77%）、新大陆（11.01%）、GQY视讯（10.21%）、千方科技（10.07%）、捷顺科技（9.20%）、东软集团（8.86%）。
跌幅前十：神州信息（-5.64%）、全通教育（-3.88%）、南天信息（-3.39%）、方直科技（-2.78%）、东方网力（-2.74%）、中国软件（-2.67%）、汇金股份（-2.56%）、华胜天成（-2.22%）、海隆软件（-2.01%）、网宿科技（-1.78%）。

行业要闻回顾

泛互联网化

Apple Watch和Apple Pay发布：Apple Pay作为移动支付亮点，采用NFC技术，实现便捷支付。其支持Visa、MasterCard和American Express，交易便捷性高，安全性强，通过安全代币机制保护用户数据。
阿里巴巴美国上市：阿里巴巴确定于9月19日在美国纽交所上市，成为有史以来规模最大的IPO之一，显示其在金融和互联网领域的强大影响力。

金融变革

央行处罚第三方支付公司：汇付天下、富友、易宝、随行付因预授权违规被处罚，暂停发展新商户，影响行业格局。

智慧城市

厦门与华录集团合作：共同推进“美丽厦门”和“国家信息消费示范城市”建设。
河北与神州数码合作：推动智慧城市建设，助力京津冀协同发展。
上海智慧城市建设：计划在三年内实现智慧城市目标，信息化水平保持国内领先。
宁波云医院启动：利用云计算、大数据等技术打造智慧医疗服务模式。

科技前沿

Timex推出GPSOne+智能手表：支持独立网络连接，具备收发邮件和定位功能。
智课网获百度融资：1060万美元A轮融资，加强教育与大数据结合。
Volumental获300万美元种子投资：专注于3D扫描技术，推动创新应用。

海外市场

Twitter推出购买按钮：进军电商市场，提升移动购物体验。
Google收购Lift Labs：研发防震智能汤勺，拓展生物科技领域。
Wellframe获850万美元融资：主打慢性病管理平台，结合大数据和移动设备。

其他

英特尔预测物联网发展：预计2020年物联网设备将达500亿台，发展潜力巨大。
中石化与大润发合作：推出首家跨界便利店，提升零售终端经营。
人人公司投资雪球网：4000万美元C轮融资，强化互联网金融布局。

重点覆盖公司更新

网宿科技：发布《中国互联网发展报告》，分析网民使用习惯。
浪潮信息：与中星微合作推动安防行业，与IBM战略合作推进大数据。
科大讯飞：助力赶集网推出语音搜索功能，提升用户体验。
东软熙康：与宁波市卫生局合作打造城市云医院，提升医疗服务。
久其软件：并购亿起联，转型广告软件服务，提升公司价值。

本周关注：Apple Pay点燃移动支付市场，NFC有望迎来爆发式增长

Apple Pay的推出标志着NFC支付技术进入新的发展阶段，其安全性和便捷性受到用户和银行的青睐。NFC技术虽在国内支付市场处于下风，但随着政策支持和苹果加入NFC阵营，行业将迎来新的发展机遇。重点推荐公司包括天喻信息、东信和平、新大陆、捷顺科技等。

NFC支付应用领域

应用领域	描述
手机钱包业务	用户可将银行卡、公交卡等电子化，实现便捷支付
银行卡业务	用户通过手机钱包进行空中下载、余额查询等操作
公交卡业务	用户可进行公交卡开通、充值等操作
会员卡、优惠券业务	用户可动态办理会员卡和优惠券，提升消费体验

附录信息

重点覆盖公司估值比较

证券代码	上市公司	收盘价	EPS（2013A）	EPS（2014E）	EPS（2015E）	PE（2013A）	PE（2014E）	PE（2015E）
002065.SZ	东华软件	17.14	0.51	0.72	0.90	33.60	23.77	17.72
002410.SZ	广联达	28.78	0.65	0.89	1.21	44.35	32.38	23.78
600570.SH	恒生电子	35.28	0.52	0.62	0.79	67.42	56.92	44.51
002153.SZ	东方国信	24.84	0.35	0.52	0.76	71.46	47.40	32.68
002609.SZ	捷顺科技	21.60	0.25	0.32	0.44	88.02	66.58	48.64
300017.SZ	网宿科技	57.25	0.76	1.40	2.26	75.74	40.91	25.30
600446.SH	金证股份	34.67	0.41	0.59	0.85	83.87	58.52	40.60
300212.SZ	易华录	35.22	0.29	0.74	1.15	120.12	47.31	30.58
300287.SZ	飞利信	23.91	0.26	0.54	0.74	91.22	44.63	32.50

重点覆盖公司中标汇总

公司名称	时间	中标项目	金额（元）
启明星辰	2014年9月11日	佛山市政府机关大礼堂有线表决系统项目（一）	2,318,000
数字政通	2014年9月10日	缙云县综合行政执法局数字化城市管理系统改造政府采购项目	1,187,900
东软集团	2014年9月9日	广东省公共信用信息管理系统软件开发项目	19,520,000
卫宁软件	2014年9月11日	上海市静安区中心医院电子病历系统功能改造项目	2,063,000
久其软件	2014年9月12日	国家开发银行股份有限公司2014-2016年决算系统运维项目	2,162,400

下周重要事件提示

时间	事件
09/15 周一	浪潮信息股东大会会议登记截止
09/16 周二	浪潮信息股东大会召开
09/19 周五	久其软件股东大会股权登记

限售股解禁时间表

代码	简称	解禁日期	解禁数量(万股)	流通A股(万股)	占比(%)
300264.SZ	佳创视讯	2014-9-16	5,658.78	15,300.00	60.98
000021.SZ	长城开发	2014-10-10	15,198.16	147,125.94	89.57
300271.SZ	华宇软件	2014-10-27	5,569.92	14,800.00	62.29
000977.SZ	浪潮信息	2015-3-13	4,986.29	47,986.29	100.00
300002.SZ	神州泰岳	2015-8-3	575.43	26,319.73	59.42

并购/融资事件库

投资时间	获投资公司	投资金额	轮次	投资方	所属领域
2014-9-13	易到用车	1亿美元	D轮	不详	交通出行,租车打车
2014-9-12	抹茶美妆	数千万人民币	A轮	五岳资本	电子商务,导购
2014-9-12	敦煌网	数亿元人民币	D轮	华创资本,华盈创投	电子商务,商品类
2014-9-12	雪球财经	4000万美元	C轮	人人公司/千橡互动,晨兴	金融媒体