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珍酒李渡（N22142HK）2023年中公司点评总结

公司首次给予“买入”评级，当前股价785港元。

核心观点

珍酒李渡集团发展战略明确，三大增长引擎驱动收入增长，竞争优势持续增强，预计2023-2025年营业收入年复合增速226%，归母净利润年复合增速275%。

三大增长引擎

1. 一丝不苟酿美酒：精细管理（如工人穿鞋要求）、优质水源及产能扩张。
2. 精雕细琢造产品：推动高端产品（如珍十五、珍五十）升级，丰富产品矩阵。
3. 耕植文化创品牌：强调品牌文化价值，提升品牌知名度。

其他亮点

• 2023年上半年增长质量高，新品推广和渠道建设积极。
• 预计2023年营收719亿元，净利润161亿元，大幅增长。

风险提示

• 疫情反复风险、新品推广不及预期、行业竞争加剧。

估值与评级

• 给予“买入”评级，目标价基于财务预测。

法律与披露

• 本报告基于公开数据，分析逻辑客观，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。