20210328-中天证券-研发中心债券市场周报_16页_1mb

报告摘要

本周信用债市场共发行320只债券，总发行金额为3085.12亿元，到期230只，到期金额为2907.55亿元，净供给为177.57亿元。

从主体评级来看，信用债发行中AAA等级占比最高（63.05%），其次是AA+（23.04%）和AA（13.69%）。

从发行期限来看，信用债发行中3M-9M期限占比最高（30.24%），其次是4-5年（20.31%）和2-3年（19.52%）。

从行业分布来看，工业行业占比最大（56.35%），公用事业（16.34%）和能源（6.52%）紧随其后。

本周信用债市场总成交金额为5146.04亿元，其中短期融资券成交2400.35亿元，中期票据成交2358.43亿元，企业债成交256.06亿元，公司债成交131.2亿元。

中短期票据：
- 1年期各等级收益率下行0.91-6.91BP。
- 3年期各等级收益率下行4.74-5.74BP。
- 5年期各等级收益率下行0.89-2.89BP。
企业债：
- 3年期收益率变动-1.32-0.67BP。
- 5年期收益率下行3.96-5.96BP。
- 7年期收益率变动-0.81-3.19BP。
城投债：
- 3年期收益率下行1.34-6.34BP。
- 5年期收益率下行0.88-5.88BP。
- 7年期收益率上行2.53-3.53BP。

中短期票据（AAA）：
- 3年期与1年期利差收窄4.83BP至53BP。
- 5年期与1年期利差收窄1.98BP至74BP。
- 7年期与1年期利差收窄0.45BP至91BP。
企业债（AAA）：
- 5年期与3年期利差收窄4.64BP至18BP。
- 7年期与3年期利差扩大0.51BP至33BP。
- 10年期与3年期利差扩大0.95BP至52BP。
- 10年期与5年期利差扩大5.59BP至34BP。
- 10年期与7年期利差扩大0.44BP至18BP。

中短期票据（AAA）：
- 1年期信用利差扩大2.31BP至45BP。
- 3年期信用利差收窄2.29BP至69BP。
- 5年期信用利差扩大1.49BP至78BP。
企业债（AAA）：
- 3年期信用利差扩大2.13BP至67BP。
- 5年期信用利差收窄1.58BP至73BP。
- 7年期信用利差扩大1.98BP至71BP。
- 10年期信用利差扩大3.42BP至88BP。
城投债（AAA）：
- 3年期信用利差收窄2.89BP至71BP。
- 5年期信用利差扩大1.5BP至85BP。
- 7年期信用利差扩大5.32BP至89BP。
- 10年期信用利差扩大4.59BP至102BP。

本周无企业主体评级调高记录。

本周信用债市场出现以下违约或展期情况：

债券简称	债券余额（亿）	企业性质	债券类型	最新状态
19 紫光 02	20	中央国有企业	一般公司债	实质违约
16 华夏 04	30	民营企业	私募债	展期
20 豫能化 CP001	5	地方国有企业	一般短期融资券	展期
18 东集 02	10	民营企业	私募债	实质违约
20 华夏幸福 MTN001	10	民营企业	一般中期票据	实质违约
18 康美 MTN001	10	民营企业	一般中期票据	实质违约
合计	85