20210718-国信期货-养殖周报_生猪供需改善偏慢_鸡蛋季节上涨不强_27页_3mb

生猪与鸡蛋市场周报总结

一、生猪市场分析

核心内容

本周生猪市场供需改善偏慢，猪价持续承压。出栏均重下降，150kg以上大猪占比减少，90kg以下小体重猪占比上升，反映市场供应仍较充足。样本企业屠宰量环比略有上升，但猪价下跌，表明短期供应压力依然存在。

主要观点

• 供应端：大猪供应减少，小猪抛售增加，但整体供应改善有限。
• 需求端：白条价格震荡走弱，市场交易量在回落之后开始企稳，显示需求偏弱，但低价有支撑。
• 库存与政策：冻品库存连续下降，但速度缓慢。年内第三次冻猪肉收储启动，政策稳价意图明显。
• 操作建议：中线逢低轻仓试多，关注8月后出栏减少预期的兑现、活体库存及冻肉库存的消化速度，以及需求淡旺季切换时点与强度。

关键信息

• 现货价格：四川、河南、湖南等地价格持续走低。
• 养殖成本与利润：育肥猪配合饲料均价及养殖利润数据反映成本压力。
• 生猪体重与结构：出栏均重下降，大猪占比减少，小猪占比增加。
• 屠宰量与毛利：日均屠宰量略有上升，但毛利承压。
• 行业新闻：中央储备冻猪肉收储启动，非洲猪瘟疫情风险上升。

二、鸡蛋市场分析

核心内容

鸡蛋市场存栏处于偏低水平，但7月下旬新开产蛋鸡将有所增加。蛋价季节性上涨预期存在，但受需求疲软和替代品价格影响，上涨动力不足。

主要观点

• 供应端：新开产蛋鸡增加，但淘汰鸡数量有限，存栏小幅上升。
• 需求端：主要销区鸡蛋销量同比和环比均偏低，食品厂需求反馈一般，整体需求平淡。
• 库存情况：生产及流通库存处于偏低水平。
• 期货表现：9月合约升水现货幅度在465元/500斤，处于中性略偏高水平，但期货更倾向于依托中秋后淡季现货定价。
• 操作建议：观望为主，激进者可尝试短多。

关键信息

• 现货价格：产区与销区均价逐步上升，但涨幅有限。
• 种蛋利用率与蛋鸡苗销量：种蛋利用率维持在合理区间，蛋鸡苗销量显示市场对新开产蛋鸡的需求。
• 蛋鸡存栏与结构：总存栏处于偏低水平，鸡龄结构显示老鸡占比不高，蛋价略有盈利。
• 淘鸡与库存：淘鸡量略有增加，但对存栏影响有限；生产与流通库存均偏低。
• 养殖利润：蛋鸡养殖利润维持在盈利区间，显示市场仍有一定支撑。

三、总结

生猪市场

• 供应改善有限，猪价承压。
• 政策收储对稳定猪价有一定作用。
• 需求端总体偏弱，但低价有支撑。
• 中期需关注出栏减少预期、库存消化速度及需求切换时点。

鸡蛋市场

• 存栏偏低，但新开产蛋鸡将逐步增加。
• 蛋价上涨动力不足，需求疲软。
• 期货升水合理，但更偏向中秋后淡季定价。
• 淘鸡量有限，库存处于低位，市场仍具一定支撑。

四、分析师信息

• 分析师：覃多贵
• 从业资格号：F3067313
• 投资咨询号：Z0014857
• 联系方式：
  • 电话：021-55007766-6671
  • 邮箱：15580@guosen.com.cn

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