20260425-中泰期货-鸡蛋周度报告_鸡蛋涨势放缓_关注未来季节性回调幅度_21页_2mb

鸡蛋市场周度总结

核心内容

本周鸡蛋市场整体呈现涨势放缓的态势，市场对在产存栏数据存疑，消费端因临近五一备货减少，叠加天气因素，蛋价或进入季节性回调。期货市场方面，近月合约冲高回落，远月合约有所转强，进入反套格局。市场关注回调幅度及节后走势。

主要观点

1. 价格走势

• 粉蛋均价：3.53元/斤，较上周下跌1.9%
• 红蛋均价：3.84元/斤，较上周下跌1.7%
• 红蛋-粉蛋价差：0.31元/斤，价差稳定
• 期货价格：06合约贴水现货约300点，07合约贴水约100点
• 价差走势：06-07合约价差为-166元/500千克，较上周缩小46.9%；07-09合约价差为-295元/500千克，缩小11.3%

2. 供给端分析

• 在产存栏：4月存栏水平为13.54亿羽，较上周微升0.3%，但市场对数据存疑，北方传统产区空栏偏多，南方规模企业空栏不多
• 开产情况：5月开产水平维持偏低，预计因12月低补栏所致，北方小户空栏率偏高，南方开产水平较高
• 淘汰情况：
  • 淘汰鸡价格稳定在5.13元/斤
  • 淘汰鸡出栏量为1984万羽，较上周下降6.0%
  • 淘汰日龄稳定在508天
• 产蛋率：维持在92.7%，较上周略有下降
• 库存水平：
  • 生产库存：0.96天，较上周增加12.9%
  • 流通库存：1.06天，较上周增加16.5%

3. 消费端分析

• 全国代表城市销量：6872.5吨，较上周下降2.8%
• 样本产区发货量：570.88吨，较上周下降0.8%
• 寿光蔬菜价格指数：79，较上周上升3.9%
• 替代品价格：蔬菜和猪肉价格止跌反弹，但整体仍处于低位
• 消费趋势：五一临近，销区备货进入尾声，节前以风控为主，节后天气对蛋价压力增大

4. 补栏情况

• 蛋鸡苗价格：3.87元/羽，较上周持平
• 种蛋利用率：79%，较上周持平
• 样本企业出苗量：4330万羽，较上周微升0.2%

5. 养殖成本与利润

• 鸡蛋饲料成本：2.71元/斤，较上周下降0.6%
• 鸡蛋综合成本：3.17元/斤，较上周下降0.6%
• 上鸡成本：33.17元/只，较上周下降0.3%
• 养殖综合利润：0.42元/斤，较上周持平

关键信息

供应端

• 在产存栏数据偏高，与蛋价强势表现形成“劈叉”，市场对其真实性存疑
• 北方传统产区空栏偏多，南方规模企业空栏不多，存栏水平高低难判断
• 淘汰鸡出栏量下降，但老鸡存栏基数大，淘鸡量或偏大
• 5月开产或略有增加，但整体仍维持偏低水平，预计在产存栏小幅下滑

消费端

• 五一临近，销区备货减少，蛋价或进入季节性回调
• 天气多雨和气温升高，对蛋价形成压力
• 替代品价格低位运行，对鸡蛋需求有一定支撑

期货市场

• 近月合约冲高回落，远月合约有所转强
• 期货近远月合约进入反套格局
• 现货存在季节性回落预期，期货估值略偏高，短期或承压

策略建议

• 单边策略：逢高偏空思路，注意仓位控制
• 套利策略：关注阶段性反套机会
• 期权策略：暂无建议

风险提示

• 玉米和豆粕价格持续上涨
• 老鸡集中超淘
• 现货出现超预期上涨

附注

• 本报告由中泰期货研究所整理，数据来源为卓创资讯、同花顺iFinD
• 报告仅限本公司客户使用，不构成交易建议，市场有风险，投资需谨慎