20220710-广发期货-宏观高频数据跟踪周报_服务业消费逐步回暖_国内投资需求有望在下半年回升_26页_2mb

宏观高频数据跟踪周报总结

核心内容概览

本周宏观高频数据显示，国内经济逐步回暖，服务业消费复苏明显，投资需求在下半年有望回升。同时，海外经济表现强劲，尤其是美国非农就业数据超预期，对市场情绪产生积极影响。整体来看，市场呈现出一定的复苏迹象，但需警惕部分领域的下行压力和外部风险。

国内宏观主要观点

服务业消费逐步回暖

• 电影票房大幅回暖，服务行业恢复势头强劲，显示消费信心有所回升。
• 外汇储备下降565亿美元，但整体仍处于安全边际范围内。
• 美元指数持续上行，对新兴市场造成一定压力，可能导致其被动加息以维持汇率稳定。
• 外部债务压力增大，需警惕通胀传导效应。

工业生产情况

• 上游生产保持平稳，焦炉生产率小幅下降，但整体仍处于较高水平。
• 煤炭价格变化不一，动力煤价格稳定，焦煤价格小幅上升，山西动力煤价格略有下降。
• 煤炭库存持续回升，同比上升39.98%。
• 综合钢价下跌，螺纹钢价格上涨，中板、热卷和冷轧库存上升。
• 挖掘机产量较4月提升，有色金属库存小幅回暖。

地产投资

• 7月初土地供应量大幅回升，土地挂牌均价提高。
• 100大中城市土地成交面积下降，但一线城市成交占地面积小幅回暖。
• 成交土地总价和楼面均价均下降，土地溢价率处于低位。
• 房屋交易面积库存回升，一、三线城市成交面积有所回升。
• 6月百城住宅价格指数同比上涨0.88%，一、二、三线城市住宅均价小幅上行。

汽车文娱消费

• 全钢胎和半钢胎开工率小幅下降，显示产能利用率有所下滑。
• 5月汽车销量大幅回升，呈现V型反弹，中汽协和乘联会销量分别增加68.10万辆和31.00万辆。
• 电影票房收入环比上升51.80%，文娱消费逐步回暖至去年同期水平。

进出口贸易

• 日本、东南亚、南美、澳新航线运价小幅上涨，显示出口运输需求有所回升。
• 5月我国出口金额同比增长16.90%，贸易差额为787.50亿美元，对美贸易差额为360.69亿美元。
• 出口短期仍具韧性，人民币汇率保持稳定。

海外宏观主要观点

美国经济

• 美国非农就业新增37.2万人，失业率维持在3.6%，显示劳动力市场强劲。
• 市场预期美联储可能继续加息75个基点，以应对通胀压力。
• 美国工业产能利用率处于高位，5月较4月提升0.13%。
• 粗钢产量小幅上升，产能利用率继续维持高位。

地缘政治与美元指数

• 美元指数高企对新兴市场造成较大压力，外部债务负担加重。
• 各国央行可能被动加息以维持汇率和金融资产稳定。
• 上游资源品价格高企可能带来通胀传导效应，需关注其对全球经济的影响。

关键数据一览

风险提示

• 美元指数上行对新兴市场金融资产和债务压力加大。
• 地产市场土地成交面积下降，需关注后续市场表现。
• 钢价下跌可能影响中游企业利润，需关注库存变化对市场供需的影响。
• 有色金属库存小幅回暖，但整体仍处于下行趋势。
• 汽车销量回升显示市场信心恢复，但需关注后续销售趋势。
• 电影票房回暖表明文娱消费复苏，但需警惕后续数据波动。

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