20220710-德邦证券-电子月报（台股）_半导体上游维持景气_消费电子下半年有望回暖_10页_1016kb

电子行业月报总结（2022年6月）

核心内容

本报告总结了2022年6月中国台湾电子行业的主要市场表现及发展趋势，重点分析了半导体上游、IC设计、面板与光学镜头、PCB&CCL、被动元器件等领域的营收变化和未来展望。整体来看，半导体上游保持较好景气度，消费电子产业链下半年有望回暖。

主要观点

半导体上游维持景气

• 晶圆代工：台积电6月营收环比小幅下降5%，但Q2同比增长44%；联电和世界先进营收环比增长2%~3%，Q2同比增长42%~43%。
• 封测：日月光投控6月营收环比增长8%，同比增长34%；封测环节整体景气度较好。
• 硅片：环球晶圆6月营收同比增长15%，环比增长3%，创年内新高；合晶科技6月营收同比增长38%，环比增长11%，刷新单月营收记录。
• 行业趋势：半导体产业虽面临部分消费产品需求减弱，但5G、工业及云端服务等需求支撑，成长动能可望持续。

半导体设计：信骅保持高速增长

• 主要IC厂商：联发科6月营收同比增长7%，环比下降2%，Q2同比增速放缓至24%；矽力杰6月营收同比增长23%，环比下降3%，Q2同比增速为30%。
• 服务器芯片：信骅6月营收同比增长54%，环比增长9%，继续创下新高，反映服务器需求仍强劲。

面板与光学镜头：消费电子需求回暖

• 面板厂商：群创光电6月营收同比下降39%，但环比增长7%，中小尺寸面板出货量同比恢复正增长，反映消费电子需求逐步回升。
• 光学镜头厂商：大立光和玉晶光6月营收环比分别增长8%和43%，玉晶光董事长表示看好下半年市场需求旺季。

PCB&CCL：行业增长稳健

• PCB厂商：臻鼎6月营收同比增长23%，环比增长9%；欣兴电子6月营收同比增长51%，环比增长1%，Q2同比增速为48%。
• CCL厂商：联茂和台光电子6月营收环比增长3%和下降2%，整体表现弱于头部PCB厂商。

被动元器件：国巨营收小幅增长

• 国巨：6月营收同比增长13%，环比增长2%；Q2同比增速为13%，环比增长4%。主要受益于利基型产品需求稳健及中国大陆地区需求恢复。
• 华新科：6月营收同比下降19%，环比下降10%；Q2同比降幅为16%，环比略有回升。

关键信息

投资建议

• 关注晶圆制造与硅片环节：建议关注沪硅产业、立昂微等标的。
• 关注服务器产业链：建议关注澜起科技、聚辰股份等标的。
• 消费电子回暖：下半年消费电子需求有望改善，建议关注立讯精密、韦尔股份、舜宇光学科技等。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 行业竞争加剧
• 贸易摩擦风险

图表目录（摘要）

• 图1：中国台湾主要上市电子公司月度营收及股价表现
• 图2~图5：台积电、联电、世界先进、日月光投控月度营收及同比
• 图6~图7：环球晶圆、合晶科技月度营收及同比
• 图8~图11：联发科、瑞昱、矽力杰、信骅月度营收及同比
• 图12~图15：友达、群创光电、群创大尺寸面板、群创中小尺寸面板出货量及同比
• 图16~图17：大立光、玉晶光月度营收及同比
• 图18~图21：臻鼎、欣兴电子、联茂、台光电子月度营收及同比
• 图22~图23：国巨、华新科月度营收及同比

总结

本报告指出，2022年6月中国台湾电子行业整体表现稳中有升，半导体上游景气度良好，IC设计企业营收增速有所放缓，但服务器芯片厂商信骅表现强劲。消费电子领域，群创中小尺寸面板出货量恢复正增长，反映需求回暖迹象。PCB与CCL厂商营收增长稳健，被动元器件领域国巨表现优于华新科。建议投资者关注景气度较高的板块和企业，同时警惕潜在风险。