20220109-浙商证券-交运社服行业周报（1月第1周）_元旦3天离岛免税销售额6亿元_离岛免税商品开始第一波提价_19页_2mb

元旦3天离岛免税销售额6亿元，离岛免税商品开始第一波提价

核心内容概述

本报告总结了2022年1月第1周交运社服行业及免税板块的市场表现与相关动态。报告指出，尽管疫情形势仍存在不确定性，但部分行业已显示出复苏迹象，离岛免税市场在元旦期间表现亮眼，销售额增长，部分商品开始提价。

主要观点与关键信息

一、行业行情回顾

• 交通运输行业：本周累计涨幅为 +1.90%，在申万一级行业中排名第11位。
• 社会服务行业：本周累计涨幅为 +0.36%，排名第14位。
• 沪深300指数：本周累计涨幅为 -2.01%。
• 旅游及景区：本周累计涨幅为 +3.7%，排名第23位。
• 航空机场：本周累计涨幅为 +3.1%，排名第28位。
• 酒店餐饮：本周累计涨幅为 +0.7%，排名第54位。
• 旅游零售：本周累计涨幅为 +0.0%，排名第68位。

二、新冠疫情跟踪

2.1 中国确诊情况

• 截至1月8日，我国累计报告本土确诊病例685例，集中在河南、陕西、浙江、广东和天津。
• 截至1月9日，我国共有96个中高风险地区，包括15个高风险地区和81个中风险地区。

2.2 海外确诊情况

• 1月1日-1月7日，全球新增确诊约1423万例，环比增加56.3%。
• 美国新增确诊462万例，环比增加71%；新增死亡11441例，环比增加24%。
• 英国新增确诊126万例，环比增加19%；新增死亡1127例，环比增加46%。

2.3 疫苗接种情况

• 中国：截至1月7日，全国累计接种疫苗约28.9亿剂次，日均接种749万剂次，环比下降41%。
• 全球：截至1月7日，全球接种疫苗约94亿剂次，59%的世界人口至少接种了一剂疫苗。

2.4 全球各国国门放开态度

• 英国：已完成疫苗接种的旅客需提供24小时核酸检测报告，隔离2天后解除。
• 澳大利亚：计划在境内接种率超过80%后解除封锁。
• 美国：对完成接种的旅客提供豁免，但部分国家仍实施旅行限制。
• 新西兰：2022年1月开始分阶段开放边境。
• 日本：11月30日起暂停所有外国人入境。

三、机场与航空板块动态

• 航班执行量：本周国内、国际航线航班执行量日均约9909班次，同比2019年下降29.4%，环比上周上升0.5%。
• 航空公司：国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏等航司日均执飞航班量环比变化不大，其中南航日均执飞航班量最高。
• 机场：上海浦东、上海虹桥、首都机场、白云机场、深圳机场日均起降架次环比变化不大，其中浦东和白云机场起降架次环比增加。

四、离岛免税市场动态

• 元旦销售额：2022年元旦假期三天，海南离岛免税销售额达6亿元，同比增长9.7%。
• 消费数据：购物件数73.9万件，同比增长9.74%；人均消费9740元，同比增长12%。
• 商品提价：元旦后，部分离岛免税商品开始提价，如雅诗兰黛小棕瓶提价约5%，雅诗兰黛小棕瓶眼霜提价约9%，兰蔻小黑瓶提价6%-8%。

五、投资建议

• 白云机场、上海机场：当前估值具备配置性价比，国内出行需求边际向上，有望迎来业绩与估值双重修复。
• 三大航（国航、南航、东航）：受益于国产新冠特效药获批，国际航班复苏曙光或现，盈利弹性较大。
• 春秋航空：国内运力占比较大，业绩率先回暖，盈利更为稳健，长期成长性高。
• 锦江酒店：规模优势明显，管理改善，境外复苏加快，有望迎来高速增长。
• 首旅酒店：作为连锁酒店龙头，享有行业β，轻管理模式打开下沉市场增量空间，公司计划三年内实现万店目标，CAGR有望达30%。
• 中国中免：在离岛、线上、机场、市内全方位布局，仍有较大成长空间，美兰机场二期免税店开业将带来业绩催化。

风险提示

• 疫情恢复不及预期
• 行业需求不及预期
• 油价、汇率大幅波动
• 免税政策变化
• 免税行业竞争加剧

图表与数据来源

• 图1：申万一级行业本周累计涨幅
• 图2：申万二级行业本周累计涨幅
• 图3：交运社服行业重要个股本周累计涨幅
• 图4：中国本土及境外输入确诊病例（每日新增）
• 图5：2021年7月以来中国中高风险地区数量
• 图6：全球新增确诊病例（不含中国）
• 图7：全球新增死亡病例（不含中国）
• 图8：美国确诊情况（2021年5月以来）
• 图9：美国死亡病例（2021年5月以来）
• 图10：英国确诊情况（2021年5月以来）
• 图11：英国死亡病例（2021年5月以来）
• 图12：中国疫苗接种情况（2021年3月以来）
• 图13：全球疫苗接种率（至少一剂）
• 图14：中国单日航班执行量（2021/2020/2019）
• 图15：民航旅客运输量及近两年同比
• 图16：上市航司旅客运输量及同比
• 图17：上市航司日均执飞航班量
• 图18：上市机场旅客吞吐量近两年同比
• 图19：上市机场起降架次
• 图20：白云机场起降架次及同比
• 图21：白云机场国内航线旅客吞吐量
• 图22：海口美兰机场单日进出港执行航班量
• 图23：三亚凤凰机场单日进出港执行航班量
• 图24：海口美兰机场单日预计旅客吞吐量
• 图25：畅销香化产品各免税渠道标价对比

数据来源

• 信息来源于Choice、Wind、航班管家、飞常准、海口海关、公司公告等。