商贸零售行业：植发行业龙头雍禾医疗拟赴港上市，华熙生物天津工厂开启投产-20210620-安信证券-24页_1mb

文档内容总结

核心内容

本文档主要涵盖了2021年6月商贸零售行业的多个动态，包括植发行业龙头雍禾医疗拟赴港上市、华熙生物天津工厂投产、美妆个护品类销售数据、行业分析及投资建议等内容。

主要观点

雍禾医疗

• 行业地位：雍禾医疗是中国最大的连锁植发医疗机构，2018-2020年收入分别为9.34亿、12.24亿、16.38亿，净利润分别为5,350万元、3,562.4万元、1.63亿元，净利率分别为5.7%、2.9%、10.0%。
• 市场增长：中国植发市场发展迅速，2020年市场规模为134亿元，预计2025年将达378亿元，复合年增长率23.0%。
• 服务模式：提供一站式毛发医疗服务，涵盖就诊与检测、诊断和治疗规划、治疗及治疗后服务。设立多等级服务体系，包括普通级、优质级及贵宾级服务。
• 扩张计划：2018-2020年新增26家医疗机构，覆盖50个城市，计划进一步向低线城市扩张。
• 募资用途：用于现有医疗机构的扩张与升级、研发、服务体系提升、品牌推广及一般企业用途。

华熙生物

• 天津工厂投产：6月18日，华熙生物天津工厂一期正式投产，预计新增透明质酸原料产能300吨/年、衍生物152吨/年、溶液类500吨/年、次抛原液2亿支/年、洗眼液1000万支/年。
• 产品线拓展：推出润致娃娃针、熨纹针等新品，拓展水光市场，同时发力海外业务。
• 市场表现：润百颜、夸迪等产品在天猫618期间表现突出，销售增长显著。

美妆个护市场

• 销售增长：2021年618期间，全网美妆个护销售额达512亿元，同比增长17.8%。
• 国货崛起：国产新锐品牌表现亮眼，如完美日记、花西子、WHOO后等，其中WHOO后位居美妆类目销售额第一。
• 线上销售：线上销售保持高增速，抖音、快手等平台成为重要销售渠道。

关键信息

市场数据

• 社零增长：2021年5月社会消费品零售总额同比增长12.4%，两年平均增长4.5%。
• CPI变化：5月CPI同比上升1.3%，环比下降0.2个百分点。
• 分品类表现：美妆个护销售额位列第4，次于家电、手机通讯、服装配饰。

投资建议

• 重点推荐：医美产品端推荐华熙生物、贝泰妮、爱美客等；医美终端推荐朗姿股份、奥园美谷等；化妆品推荐珀莱雅、华熙生物、上海家化等。
• 风险提示：行业竞争加剧、消费需求疲软、CPI下行风险、龙头展店不及预期等。

其他行业动态

• 五芳斋上市：计划在上交所主板上市，成为“粽子第一股”。
• 奈雪的茶上市：预计6月30日正式登陆港交所，成为“全球茶饮第一股”。
• 宝龙地产布局佛山：拿下大沥奇槎综合体项目，拓展商业版图。
• 一加并入OPPO：成为其旗下独立运营品牌，未来将共同拓展市场。

附录信息

• 限售股解禁：部分零售企业限售股将在7月至9月间解禁，影响市场流通情况。
• 公司动态：包括股权变更、新品牌发布、门店改造等，涉及多家企业。

行业分析

医美与美妆赛道

• 医美行业：市场持续高增，国货品牌在产品力、治理、业务等方面加速崛起，推动行业集中度提升。
• 美妆个护：线上渗透率提升，品牌通过直播带货、私域运营等方式提升销售，未来增长潜力巨大。

传统零售

• 复苏趋势：疫情后消费逐渐回补，部分企业如永辉超市、家家悦、红旗连锁等在展店扩张方面表现积极。
• 线上布局：部分企业如周大生、南极电商、华熙生物等加速线上渠道发展，提升品牌影响力和销售能力。

风险提示

• 行业风险：包括行业竞争加剧、消费需求疲软、政策变化、产品市场表现不及预期等。
• 企业风险：涉及门店拓展、营销投入、产品创新、成本控制等方面。

总结

整体来看，2021年6月商贸零售行业呈现出多元化的发展趋势，植发与医美行业持续增长，美妆个护市场表现强劲，同时传统零售企业也在加速转型和扩张。企业如雍禾医疗、华熙生物、珀莱雅、周大生等受到重点关注，投资建议倾向于关注具备成长潜力和市场竞争力的龙头品牌。