20240119-紫金天风-铁合金周报_双硅供给端出现分歧_38页_3mb

2024年1月期货研究报告：锰硅与硅铁市场周度分析总结

作者团队
作者：李文涛（从业资格F3050524，咨询资格Z0015640）
研究助理：尹艺瑾（从业资格F03125275）
审核：肖兰兰（咨询资格Z0013951）

核心观点

• 盘面趋势：中性，呈现震荡盘整或震荡上行。

• 产品方面：

  • 锰硅：工厂接单冷清，出货慢；报价范围6050元至6150元/吨，钢招河钢定价6450元/吨。
  • 硅铁：价格小幅松动，稳中偏弱；报价72#主要为6300-6450元/吨，75#报价6900-7100元/吨。

供给端

• 锰硅全国周产量2116万吨，环比上行，内蒙、宁夏、贵州产量回升，广西下降。
• 硅铁周度产量1068万吨，环比小幅下行；具体区域产量见上述数据。

需求端

• 铁水产量回升至22191万吨/周，螺纹钢产量有所下降。
• 样本钢厂硅铁消费量降至207万吨，且钢招数据波动，需求整体偏弱。

成本与利润

• 成本端：港口矿价持稳，焦价持平，原材料成本支撑显。
• 利润情况：宁夏、广西等产区持续亏损，内蒙古、内蒙地区盈亏附近。

仓单与基差

• 锰硅仓单137万吨，环比低；硅铁仓单85万吨，环比略增。
• 基差小幅走扩，环比上涨，月差中性偏接近。

综合结论与策略

• 均维持中性，价格震荡趋势延续。
• 锰硅策略：关注6100元支撑，逢低做多。
• 硅铁策略：关注基差与月差变化，支撑价格6300元或仍是关键。

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