20240126-紫金天风-铁合金周报_双硅供给端分歧显现_37页_2mb

市场分析报告

锰硅

• 盘面：震荡盘整，价格调整有限，交投冷清。
• 供给端：全国周产量2116万吨，环比小幅上行，内蒙古、宁夏、贵州产量回升，广西产量下降，总体维持高位。
• 需求端：铁水日产22329万吨，钢材产量上升。
• 库存：锰硅仓单和有效预报合计134万吨，环比小幅减少。
• 成本利润：宁夏边际成本6200元/吨，利润-330元/吨；内蒙、宁夏、广西部分区域利润亏损。
• 策略：关注逢低做多机会，月差小幅扩大，基差小幅收窄。

硅铁

• 盘面：震荡盘整，现货价格稳中调整，成交冷清。
• 供给端：周产量环比小幅下降，开工率走低，内蒙、宁夏等地生产利润分化。
• 需求端：铁水产量上升，硅铁出口量稳定，钢厂需求趋弱。
• 库存：硅铁仓单和有效预报合计81万吨，环比继续下降。
• 成本利润：内蒙及西北部分区域利润尚可，宁夏、陕西持续亏损。
• 策略：关注逢低做多机会，月差小幅收窄，基差持稳。

支撑与风险因素

• 利好：上游成本支撑暂稳，钢招价格相对稳定。
• 风险：交投冷清，需求释放不及预期，部分区域利润持续亏损。

数据来源：钢联、紫金天风期货、铁合金在线
免责声明：本报告仅供专业投资者参考，不构成任何投资建议。