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紫金天风期货：锰硅、硅铁市场周度分析（2024.08）

分析师：李文涛
联系方式：暂缺

本报告综合分析本周锰硅、硅铁市场，展望未来走势，酌情列出策略建议及数据图表。

综合

当前锰硅、硅铁市场呈现震荡下行态势，基本面因素中性偏多，风险因素略占优势。

短期供需及成本

• 供给端：锰硅产量持续回升，突破20万吨/周，阿拉白产量也处于高位。大部分区域供给呈现上行趋势。
• 需求端：需求端尚未有力支撑，Mysteel钢厂消费硅铁小幅回升，维持较好水平，本期螺纹钢在五大材中占比略微下降。

库存与基差

库存整体仍维持去库趋势，但仓单预报开始增加，需关注9月集中注销对盘面的影响。基差小幅波动，处于低位震荡区间。

成本与利润

• 港口锰矿价格稳定，部分贸易商低价出货。焦炭第六轮提涨落地，带动化工焦及成本回升。
• 兰炭价格跟随煤炭成本上行，尤其宁夏、陕西地区表现差异较大，部分区域利润收紧：宁夏表现较好，陕西整体利润困难，内蒙亏损。

金属镁

金属镁产量小幅下降，厂家生产情绪不强，市场成交不佳，价格多平台震荡或观望，让利成交占比略有扩大。

总结

此轮震荡行情可能与高供给背景下的需求支撑不足有关，成本端企稳或带来一定缓冲。投资者可关注单边低估值工业品中具有基本面支撑的机会，建议以轻仓对待，波动中寻找突破。需警惕供给产能扩张带来的政策调控预期，防范短期补跌。