20231215-宝城期货-动力煤周报_天气因素影响_煤价小幅反弹_8页_907kb

动力煤周报专业研究分析

核心观点总结

1. 供应方面：受山西煤矿事故及主产区降雪影响，动力煤短期供应受阻，但可快速恢复。

2. 进口数据：海运煤炭到港量显著增加，12月4日至12月10日期间达8201万吨，环比增长1267万吨。

3. 需求变化：寒潮预警发布，全国25省电力消耗创新高，推动市场氛围改善，增加采购需求。

4. 库存情况：环渤海港口库存高企，达29974万吨，沿海电厂煤炭可用天数仍保持在15天以上，抑制价格上行。

5. 展望：虽天气因素利好市场，但高库存导致煤价上涨阻力大。预计12月5500K动力煤价格维持在1000元/吨附近震荡。

后市分析关键点

• 供给端：安监严格加雪停，短期干扰，但恢复性强。

• 需求端：寒潮推动电力高耗，需求旺季显现，市场活跃度提升。

• 库存与运价：港口库存高企，运价有所波动，体现出基本面支撑弱化。

风险提示

• 天气变化可能影响供需动态
• 高库存对价格形成持续压力
• 政策调整（如能源结构转型）带来潜在不确定因素