20231025-首创证券-农林牧渔_食品饮料行业简评报告_食品关注新产品变革_种业商业化进程加速_13页_1mb

食品饮料与农林牧渔行业简评总结

核心内容

本报告发布于2023年10月25日，对食品饮料及农林牧渔行业进行了分析，整体评级为“看好”。报告重点分析了行业动态、市场走势、上市公司业绩及未来趋势。

主要观点

食品饮料行业

• 市场表现：上周食品饮料板块下跌5.44%，跑输上证指数2.04个百分点。其中，休闲食品板块跌幅最大，达-5.07%。
• 产品创新：魔芋类零食成为增长亮点，卫龙推出“小魔女”魔芋辣味零食，盐津铺子推出“大魔王”魔芋素毛肚，均展现强劲增长潜力。
• 业绩表现：盐津铺子2023年前三季度业绩预告显示，归母净利润预计3.91-4.01亿元，同比增长78.70%-83.28%。公司渠道及产品变革加速，鹌鹑蛋、魔芋等新品增长显著。
• 投资建议：休闲零食领域建议关注盐津铺子、劲仔食品、甘源食品；餐饮供应链领域建议关注佳禾食品、熊猫乳品。

农林牧渔行业

• 转基因进程：农业农村部公示了首批转基因玉米、大豆品种，标志着转基因作物商业化进程加速。隆平高科、先正达、大北农等企业有望受益。
• 市场空间：假设未来转基因玉米种植面积达5.2亿亩，种子市场空间预计300-400亿元；性状授权收费模式下，市场空间约为40-50亿元。
• 行业动态：行业面临竞争加剧、宏观经济波动及食品安全风险等挑战。

关键信息

行业数据

• 白酒价格：飞天茅台原箱批价2940元，散瓶2680元，周环比下降；普五批价960元，1573批价880元，价格稳定。
• 生鲜乳&奶粉价格：主产区生鲜乳价格环比持平，同比下降9.90%；全球全脂奶粉拍卖价格环比上升4%。
• 农产品&蔬菜价格：农产品批发价200指数环比下降0.21%，蔬菜价格年同比下降11.38%。
• 生猪、猪肉价格：22省生猪均价16.34元/千克，猪粮比5.46；2023年8月能繁母猪存栏环比下降0.70%，同比下降1.90%。
• 鸡苗&毛鸡价格：鸡苗价格降至2.22元/羽，毛鸡价格降至7.28元/公斤。
• 水产行情：海参价格降至120元/kg，扇贝和鲍鱼价格保持稳定。
• 玉米、大豆行情：全球玉米消费量小幅上升至1200.20百万吨，库存消费比26%；大豆消费量小幅上升至383.28百万吨，库存消费比30%。
• 饲料价格：猪配合饲料价格3.83元/公斤，肉鸡配合料价格4.10元/公斤，猪饲料价格小幅下降。

行业动态

• 第109届全国糖酒会：行业调整明显，白酒消费降级，线上渠道成为重点。
• 遵义白酒规划：2025年白酒产值目标2500亿元，产量达60万千升。
• 新茶饮市场：品牌加速扩张，开放加盟，推出跨界联名产品，IPO趋势明显。
• 零食量贩行业：竞争激烈，赵一鸣获得融资并快速扩张，良品铺子退出赵一鸣，引发市场关注。
• 四川“猪九条”：出台措施稳定生猪生产及价格，提供临时救助补贴。

重要上市公司公告

• 仲景食品：2023年第三季度营收7.34亿元，同比增长12.21%；归母净利润1.40亿元，同比增长36.74%。
• 中炬高新：第三季度营收39.53亿元，同比微降0.08%；归母净利润-12.72亿元，同比大幅下降403.89%。
• 贵州茅台：第三季度营收1053.16亿元，同比增长17.30%；归母净利润528.76亿元，同比增长19.09%。
• 珠江啤酒：第三季度营收45.51亿元，同比增长10.71%；归母净利润6.43亿元，同比增长12.78%。
• 海大集团：第三季度营收869.26亿元，同比增长10.10%；归母净利润22.52亿元，同比增长7.13%。
• 农发种业：第三季度营收43.52亿元，同比增长14.43%；归母净利润1.00亿元，同比增长39.50%。

风险提示

• 宏观经济波动：可能影响行业整体表现。
• 行业竞争加剧：尤其是休闲零食及转基因领域。
• 食品安全风险：需持续关注。

投资建议

• 食品饮料：关注休闲零食及餐饮供应链领域，重点推荐盐津铺子、劲仔食品、甘源食品、佳禾食品、熊猫乳品。
• 农林牧渔：关注转基因种企及性状公司，重点推荐隆平高科、登海种业、大北农。

评级说明

• 股票评级：基于6个月内相对沪深300指数的表现，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：分为看好、中性、看淡，当前行业评级为“看好”。