20220918-华泰期货-钢材周报_需求迟迟未归_市场信心缺失_7页_781kb

钢材市场分析报告总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院黑色建材组发布，主要分析当前钢材市场的走势及影响因素。报告指出，钢材市场目前受到国内外多空因素交织影响，短期内价格呈现震荡格局，市场信心有所恢复，但整体仍面临一定压力。

主要观点

1. 市场分析

• 价格表现：上周螺纹钢主力合约收于3686元/吨，环比下跌1.86%；热卷主力合约收于3758元/吨，环比下跌1.60%。
• 市场情绪：受美国CPI数据超预期影响，市场对美联储加息预期增强，对大宗商品形成压力。同时，国内宏观政策的利好释放，如房地产市场放松购房条件和保交楼政策，提振了市场信心。
• 供需格局：钢材供应端持续增长，全国247家钢厂高炉开工率及炼铁产能利用率同比上升，粗钢产量供给增加成为市场担忧的焦点。
• 需求表现：上周建材表需和热卷表需均环比下降，主要受中秋假期和华东台风天气影响。
• 库存变化：五大钢材品种总库存环比增加，钢材由去库转为累库，显示需求疲软。

2. 短期展望

• 价格走势：短期内钢材价格受成本支撑及政策利好影响，下跌空间有限，维持震荡格局。
• 策略建议：在钢材价格深跌后，高炉开工率可能受到抑制，从而缓解粗钢产量压力，建议适当进场做多。

关键信息

1. 供应数据

• 全国247家钢厂高炉开工率：82.41%，环比增加0.43%。
• 高炉炼铁产能利用率：88.31%，同比上升4.73%。
• 高炉盈利率：52.81%，同比下降35.5%。
• 40家电炉钢厂平均亏损：176元/吨。
• 独立电弧炉钢厂开工率：61.1%，与去年基本持平。

2. 消费数据

• 建材周度表需：289.08万吨，环比减少32.24万吨。
• 热卷周度表需：305.21万吨，环比减少13.77万吨。

3. 库存数据

• 五大钢材总库存：1606.14万吨，环比增加21.85万吨。
• 建材总库存：721.62万吨，环比增加18.03万吨。
• 热卷总库存：325.27万吨，环比增加3.95万吨。

4. 政策与市场环境

• 国内政策：房地产市场出现购房条件放松和保交楼等利好政策，提振市场信心。
• 国际因素：美国CPI数据超预期，强化市场对美联储加息的预期，对大宗商品形成下行压力。

5. 风险提示

• 疫情情况：可能对供应链和需求造成影响。
• 宏观政策变化：房地产政策及整体经济政策的调整可能影响市场走势。
• 美联储加息：对全球市场及大宗商品价格产生较大影响。

投资策略建议

数据来源与图表说明

报告中引用了多个图表，包括钢材现货价格走势与卷螺价差、基差走势、高炉开工率、电炉产能利用率、周度产量与消费量等，数据来源主要为Wind、钢联数据及华泰期货研究院。

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