20220620-西部证券-通信行业周报_启明星辰实控人变更为中国移动_继续关注光模块高景气_16页

通信行业周报总结（20220613-20220617）

核心内容概述

本周通信行业整体上涨，行业指数上涨 2.59%，上证综指上涨 0.97%，深证成指上涨 2.46%，创业板指上涨 3.94%。在板块表现方面，光纤光缆板块涨幅最大，达到 6.86%。个股方面，东土科技（300353.SZ）和二六三（002467.SZ）涨幅居前，分别为 20.03% 和 14.77%，南凌科技（300921.SZ）为个股涨跌幅中位数，涨幅 1.26%。

主要观点

1. 光通信行业持续向好

• 云计算公司对光模块的需求依然强劲，LightCounting数据显示，2022年第一季度通信服务提供商收入与2021年同期基本持平，网络设备制造商销售额整体同比增长 8%。
• 数据通信设备供应商销售额同比增长 11%，其中Arista、戴尔、新华三、IBM和浪潮均实现两位数增长，Arista销售额达7.25亿美元，同比增长 8%。
• 微软对2022年第二季度智能云销售指引为211亿美元至213.5亿美元，同比增长 22%，环比增长 11%。

2. 光纤光缆市场景气度回升

• 光纤光缆板块上涨 6.86%，随着下游价格触底回升，以及光模块市场结构性升级周期的开启，通信器件/光器件板块或将迎来发展机遇。
• 国内预计迎来100G-200G/400G升级换代周期，海外则迎来100G-400G/800G升级换代周期。

3. 5G商用加速，行业应用拓展

• 截至2022年，我国5G基站数已达161.5万个，5G移动电话用户数超过4亿户。
• 三大运营商推动5G虚拟专网项目数量攀升，中国移动已助力建设1000余个5G智慧工厂、180余个5G智慧电力项目和200余个智慧矿山项目。
• 5G创新应用从消费领域向生产领域拓展，我国已成为全球最大最活跃最具潜力的数字服务市场。

4. 运营商集采持续推进

• 中国电信、中国移动和中国联通在本周持续推进多项集采项目，涉及数据中心交换机、光模块、服务器、电缆产品等。
• 中国移动PC服务器补采项目中标企业包括武汉长江、神州数码、同方股份等，项目总预算达41.43亿元。

5. 启明星辰实控人变更

• 启明星辰拟通过定增募资不超过41.43亿元，实控人由王佳、严立夫妇变更为中国移动集团。
• 本次发行构成关联交易，将用于补充流动资金。

关键信息

行业表现

• 本周通信行业指数上涨 2.59%，光纤光缆涨幅最大，为 6.86%。
• 北美数据中心业务高景气，推动光模块市场需求增长。

运营商动态

• 中国联通与中国中铁签署战略合作协议，聚焦IT服务、传统基建与新基建。
• 中国联通发布多项5G相关项目中标候选人，包括面向行业的5G微基站系统研发、低空网络专用5G模组研发等。
• 中国电信推进多个集采项目，包括-48V组合式开关电源、电缆产品等，中标企业包括华为、维谛、中兴等。

上市公司事件

• 本周通信行业多家公司发布分红信息，如东信和平（002017.SZ）、华脉科技（603042.SH）、新易盛（300502.SZ）等。
• 多家公司涉及交易、股权激励、募投资金变更等事项，如中际旭创（300308.SZ）投资苏州耀途股权投资合伙企业，天孚通信（300394.SZ）调整股票期权行权价格。

投资建议

• 建议关注光模块龙头公司：中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、博创科技（300548.SZ）。
• 建议关注具备精密制造能力和快速响应能力的国内连接器企业：意华股份（002897.SZ）、鼎通科技（688668.SH）。

风险提示

• 国际关系不确定性风险
• 疫情导致出货量不及预期风险
• 5G建设进展不及预期风险

行业投资评级说明

• 超配：行业预期未来6-12个月内涨幅超过沪深300指数10%以上
• 中配：行业预期未来6-12个月内波动幅度介于沪深300指数-10%至10%之间
• 低配：行业预期未来6-12个月内跌幅超过沪深300指数10%以上

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